Safra rebaixa Bradesco (BBDC4) e escolhe concorrente como destaque entre bancos; o que está por trás da decisão?
O Safra rebaixou a recomendação do Bradesco (BBDC3; BBDC4) de outperform (equivalente a compra) para neutro, dada a pressão sobre as margens e a menor visibilidade de recuperação do retorno sobre patrimônio líquido (ROE).
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O preço-alvo do Bradesco foi reduzido de R$ 18 para R$ 14, o que representa um potencial de valorização de 22,5% sobre a ação preferencial (PN) em relação ao fechamento de terça-feira (14).
O cenário do Safra para bancos brasileiros, em geral, é de que as margens fiquem sob pressão neste ano, o que fez a casa reduzir o preço-alvo de todas as ações do setor bancário em 2025. “Com a recente deterioração nas perspectivas fiscais do Brasil e o subsequente aumento acentuado da curva de juros, esperamos um cenário mais difícil para os bancos em 2025, seguindo uma contração nas margens, impulsionada pelo aumento dos custos de financiamento”, afirma.
Itaú se mantém como destaque: o que o diferencia dos demais bancos?
A casa destaca ainda que o Itaú Unibanco (ITUB4) é o único com recomendação outperform, apoiado por sua superior posição de capital, consistência de lucros e valuation atrativo. O preço-alvo para as ações preferenciais do Itaú, contudo, foi reduzido de R$ 45 para R$ 41, o que representaria uma alta de 32,8% em relação ao fechamento da véspera.
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Já entre os bancos com recomendação neutra, o Safra diz preferir Banco do Brasil (BBAS3) como melhor opção de carry, com um rendimento de dividendos projetado de 12%. O preço-alvo para BB foi reduzido de R$ 32 para R$ 30, o que equivale a um potencial de valorização de 21,7%.
“Com efeitos negativos de Asset and Liability Management (ALM) por vir, preferimos permanecer neutros em relação ao Bradesco e ao Santander Brasil”, complementa o banco. O preço-alvo de Santander Brasil (SANB11), reduzido de R$ 34 para R$ 30, representa um potencial de alta de 24,48%.
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Esta notícia foi originalmente publicada em:
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Autor: Estadão Conteúdo
