Possível fusão na Vamos (VAMO3) deve criar maior grupo de concessionárias do País; entenda
A Simpar, holding acionista controladora da Vamos (VAMO3), propôs ao conselho da Vamos a divisão das suas operações de locação e concessionária. A estratégia prevê que a subsidiária Vamos Concessionária compre a participação de 35,5% da Simpar na Automob por R$ 1 bilhão. Por meio da aquisição, as duas firmas serão integradas, dando origem a uma nova companhia independente listada no Novo Mercado. Com isso, a Vamos ficará exclusivamente focada no segmento de aluguel.
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Após a conclusão da operação, a nova firma passará a se chamar Automob, preservando a marca e dando origem ao maior grupo de redes de concessionárias do País, segundo fato relevante. A companhia irá concentrar as operações de vendas e serviços de concessionárias de veículos leves, caminhões, linhas amarela e verde do Grupo Simpar.
Ao combinar os resultados da Vamos Concessionárias e Automob, a nova companhia somará R$ 12,7 bilhões em receita bruta entre junho de 2023 e o mesmo mês de 2024, além de um Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, amortização e impostos) de R$ 418 milhões. Com a operação, o número de lojas chegará a 192, sendo 120 vindas da Automob e 72 da Vamos, distribuídas em 12 estados brasileiros.
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Enquanto isso, a Vamos Locação passará a atuar somente no segmento de locação de caminhões, máquinas e equipamentos. A firma deixará de ter redes de concessionárias que representam marcas específicas em alguns segmentos. Truckvan e a BMB, firmas de customização, serão mantidas dentro da estrutura. A operação de venda de seminovos – rede de lojas de venda de ativos desmobilizados da locação – também será preservada.
A consumação da operação dependerá das aprovações societárias cabíveis da Simpar, Vamos Locação e da Automob e da satisfação das condições precedentes usuais a esse tipo de negócio. Da forma como o negócio está estruturado, a Simpar prevê que ele pode ser consumado ainda em 2024.
A operação atende a uma demanda dos investidores da Vamos, que preferem usufruir de oportunidades de alocação de capital em segmentos específicos, segundo o fato relevante. A expectativa é que a separação simplifique a compreensão das teses de investimento, trazendo mais clareza sobre o desempenho, oportunidades e potencial de cada negócio.
Operação na Vamos
Além da aquisição da participação da Simpar na Automob pela Vamos Concessionárias, a operação prevê a segregação entre a Vamos Locação e a Vamos Concessionárias por meio da distribuição de dividendos in natura pela Vamos Locação a serem pagos com parte das ações da Vamos Concessionária.
O processo Inclui também a cisão da Vamos Locação e incorporação da parcela cindida composta pelo restante das ações da Vamos Concessionárias que não serão distribuídas em dividendos, assim como dos créditos de, aproximadamente, R$ 402 milhões decorrente de nota comercial que a Vamos Locação detém contra a Transrio Caminhões, Ônibus, Máquinas e Motores Ltda. e de, aproximadamente, R$ 348 milhões que a Vamos Locação tem a receber da Vamos Concessionárias relacionado à venda das próprias concessionárias, transações comerciais e rateio de despesas.
A Automob será extinta, mas sua marca será preservada. Os acionistas da firma receberão novas ações a serem emitidas pela Vamos Concessionária. Já os atuais acionistas da Vamos Locação passarão a deter a integralidade das ações da Vamos Concessionárias diretamente. Após a consumação da operação, os acionistas da Vamos Locação deterão ações de duas companhias abertas listadas no Novo Mercado: Vamos Locação e a nova Automob.
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O fato relevante destaca ainda que, para fazer jus à compra da participação da Simpar na Automob, a operação contará com uma linha de crédito, já compromissada, “oferecida em condições de mercado adequadas para o perfil do endividamento da companhia de concessionárias”.
No formato proposto, a Simpar terá 64,12% de participação na nova firma, enquanto os acionistas minoritários de Vamos Locação e Automob deterão 21,39% e 14,49%, respectivamente. A Automob e a Vamos Concessionárias correspondem a, respectivamente, 56,33% e 43,67% do equity value da nova companhia, desconsiderando o impacto na Vamos Concessionárias do financiamento relativo à aquisição de ações da Automob.
Após a conclusão da operação, Gustavo Couto permanecerá como diretor presidente da Vamos Locação e Antonio Barreto, atual diretor presidente da Automob, será diretor presidente da nova companhia.
Desafios
A separação dos negócios ocorre em um cenário mais desafiador para as concessionárias. Depois de uma queda de 15,6% nos três primeiros meses de 2024, a receita de concessionárias da Vamos voltou a crescer no segundo trimestre, com alta de 8%. No entanto, ainda abaixo do avanço de 42% da receita de locação entre abril e junho. No primeiro trimestre do ano, o segmento de aluguel já havia registrado crescimento de 21,6% no montante.
Durante teleconferência de resultados em agosto, o CFO e diretor de Relações com Investidores da Vamos, José Cezário, avaliou que os resultados do segmento de concessionárias ainda eram insatisfatórios no segundo trimestre de 2024. O executivo atribuiu isso principalmente à desaceleração da demanda vinda do agronegócio. “Os resultados ainda insatisfatórios demandam foco em austeridade e retomada da rentabilidade”, afirmou.
Na mesma ocasião, o CEO da Vamos (VAMO3), Gustavo Couto, disse que a retomada da demanda de firmas do agronegócio tem demorado mais do que o esperado. Apesar de não haver uma projeção para essa volta, projeto que isto “vai acontecer em algum momento, porque o agronegócio é a locomotiva do País”.
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* Com informações do Broadcast
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Fonte original
Author: Estadão Conteúdo
