Weg (WEGE3): balanço do 3T24 deve agradar o mercado, mas um ponto preocupa os analistas
A Weg (WEGE3) divulgará o seu balanço na manhã desta quarta-feira (30). Analistas do mercado monetário esperam um resultado positivo para a firma, com crescimento de receitas, lucro e até disparada do Ebitda. Mesmo assim, os especialistas se dividem e apontam questões que fazem com que o papel não se torne tão atrativo para o investidor.
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Para os analistas da Ágora Investimentos e Bradesco BBI, a Weg deve apresentar como destaque uma margem Ebitda robusta, de 22,6%, alta de 1 ponto porcentual em relação à de 21,5%, de um ano atrás. A margem Ebitda mede a margem de lucratividade operacional da firma.
Os analistas calculam que o lucro da Weg tende a ser de R$ 1,6 bilhão no terceiro trimestre de 2024, alta de 20% na comparação com o mesmo período do ano passado. Também estimam um aumento de 26% das receitas da firma, para R$ 10,2 bilhões no terceiro trimestre de 2024.
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“O crescimento esperado em base anual inclui nossa estimativa de R$ 737 milhões em receitas líquidas dos negócios adquiridos da Regal Rexnord. Nossa estimativa de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) está 2% acima do consenso: estimamos um Ebitda de R$ 2,29 bilhões e o mercado aponta um Ebitda de R$ 2,24 bilhões”, apontam Victor Mizusaki do Bradesco BBI e José Cataldo da Ágora Investimentos em relatório conjunto.
Os analistas da Genial Investimentos lembram que divulgações recentes de concorrentes, como ABB e Nidec, sugerem que o terceiro trimestre de 2024 da Weg deve ser um período favorável em termos de crescimento e margens, refletindo um bom momento para os preços no setor. De modo geral, os estrategistas estimam mais um trimestre forte para a Weg, com receita crescendo e margens estáveis, impulsionados pela integração completa das marcas adquiridas da Regal Rexnord.
“É importante destacar que no terceiro trimestre de 2024 teremos contribuição completa das marcas Marathon, Cemp e Rotor, que impactaram apenas 2 meses dos resultados do segundo trimestre de 2024. Sua contribuição plena deve resultar em um crescimento adicional à receita na comparação anual. Os números também são favorecidos pela forte apreciação do dólar frente ao real de 6% no trimestre”, esclarecem Ygor Bastos e Kaique Rocha, que assinam o relatório da Genial Investimentos.
Já os analistas do BTG Pactual observam que a demanda por equipamentos de eficiência energética e produtos de ciclo longo permanece resiliente no Brasil e no exterior, apoiando o crescimento da receita da Weg em 23%, de R$ 8 bilhões no terceiro trimestre de 2023 para R$ 9,9 bilhões no terceiro trimestre de 2024. Outro ponto é que os produtos de ciclo longo auxiliam a companhia a sustentar fortes margens.
“Regiões como a América do Norte continuam a gerar fortes entradas de pedidos, principalmente no segmento de transformadores, beneficiando-se principalmente de restrições de fornecimento de infraestrutura de energia nos EUA (crescimento da indústria de processamento de dados), melhorando o balanço da companhia a cada trimestre”, afirmam Lucas Marquiori e Fernanda Recchia. que assinam o relatório do BTG.
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É hora de comprar as ações da Weg?
Embora os analistas estejam otimistas e estimam que a firma deve entregar um bom resultado, a maioria não recomenda compra para a ação WEGE3. A dupla do BTG Pactual comenta que a firma está em um bom momento e que deve apresentar um balanço com números fortes, mas dizem que a ação está cara e que não oferece atratividade a gatilhos de alta interessantes para o investidor.
Por isso, o BTG tem recomendação neutra para a WEGE3 com preço-alvo de R$ 60 para os próximos 12 meses, uma alta 6,64% na comparação com o fechamento de segunda-feira (28), quando a ação encerrou o pregão a R$ 56,26. A Ágora Investimentos e o Bradesco BBI possuem o mesmo pensamento. Os analistas possuem recomendação neutra com preço-alvo de R$ 51 para os próximos 12 meses, uma queda de 9,34% na comparação com o fechamento de segunda-feira.
Já a Genial Investimentos diz que entende que a Weg continua a ser negociada em níveis de valuation nada convidativos. No entanto, os analistas afirmam que acreditam em uma descompressão gradual de múltiplos, alinhada ao crescimento esperado em EBITDA e lucro líquido. “Atualmente enxergamos as ações de WEGE3 negociando a um EV/EBITDA de 25,1 vezes e a um Preço sobre Lucro de 37,5 vezes projetado para 2025”, explicam Ygor Bastos e Kaique Rocha.
A Genial tem recomendação de compra para a Weg (WEGE3) com preço-alvo de R$ 58 para os próximos 12 meses, uma alta de 3,1% na comparação com o fechamento de segunda-feira. Ou seja, o investidor deve entender que a firma não está nada atrativa e as perspectivas de alta são pequenas, sendo esse o calcanhar de Aquiles da firma. No entanto, é possível seguir a recomendação da Genial e aplicar o dinheiro na ação, desde que o investidor saiba dos seus riscos.
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Autor: Bruno Andrade
