O Citi afirma que o Inter (INBR32) apresentou um balanço sólido no quarto trimestre de 2023, com lucro líquido de R$ 160 milhões, superando a estimativa da casa em 20% e refletindo a melhora contínua na rentabilidade.
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“As alavancas de rentabilidade do banco parecem estar implementadas: a margem financeira líquida (NIM) deve continuar se beneficiando de melhorias nos custos de financiamento; há melhorias no custo de risco, com desaceleração das provisões; e o rigoroso controle de custos deve continuar auxiliando na eficiência do banco”, avaliam Rafael Frade, Brian Flores, Jose Luis Cuenca, e Gabriel Gusan, em relatório enviado a clientes.
O Citi pondera também que embora as renegociações e descontos tenham se traduzido em uma ligeira contração da NIM o custo de risco já mostra sinais de melhora, diminuindo tanto em nível nominal quanto em porcentagem da carteira.
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Além disso, embora as taxas tenham contraído ligeiramente no trimestre (-2%), a disciplina de custos rendeu melhorias no cost-to-income (de 56,3% no terceiro trimestre de 2023 para 54,9%). Já a carteira de crédito apresentou forte expansão trimestral de 10%, liderada pela forte originação em imobiliário (R$ 1,1 bilhão) e cartões de crédito (R$ 811 milhões).
O Citi reitera recomendação de compra para a ação do Inter, listada em Nova York, com preço-alvo de US$ 6,30 representando um potencial de alta de 19,5% sobre o fechamento da última quarta-feira (07).
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