Quais os sinais que a temporada de balanços nos EUA trouxe para o mercado até agora?
Eficiência operacional, seja movida por cortes de custos ou por investimentos em tecnologia. Por enquanto, é esse conceito que marca a temporada de resultados corporativos nos EUA do quatro trimestre de 2023, de acordo com relatório do Morgan Stanley, e assim deve permanecer.
A análise do Morgan destaca que as menções sobre eficiência operacional têm sido maiores do que nunca, em especial com a possibilidade de investimentos em tecnologias que podem impulsionar produtividade futura. Assim, a discussão sobre eficiência operacional tem se dividido entre setores que abordam o conceito de forma mais abrangente (estes, mais ligados à disciplina de despesas em si) e grupos apostam na inteligência artificial (AI).
“Nesse sentido, há uma considerável sobreposição entre as indústrias que discutem eficiência operacional de forma mais prevalente e aquelas que estão discutindo IA. Esses grupos incluem Software, Serviços Profissionais, Serviços de Saúde e Serviços Financeiros. Curiosamente, o fator de alta eficiência operacional tem apresentado forte desempenho desde que a IA se tornou central para os investidores em geral no segundo trimestre do ano passado. Vemos a eficiência operacional como uma extensão do fator de qualidade e temos uma visão construtiva sobre isso”, afirma o Morgan.
Além disso, as ações que são classificadas como de “crescimento de alta qualidade” têm apresentado resultados superiores ao mercado, na visão do Morgan. Em linhas gerais, o acompanhamento do banco mostrou aumento de 6,9% no lucro por ação *(excluindo setor financeiro), acima da média histórica de 4,4%. Considerando os números totais, com 66% das companhias do S&P 500 tendo reportado seus resultados, a divisão de análise internacional da XP avalia a temporada “um sucesso”.
“As projeções estão mostrando um lucro por ação de US$ 54,63 (5% acima do pior momento, há 3 semanas) e já acima das expectativas que o mercado tinha poucos dias antes do início da temporada. Caso termine assim, os lucros do principal índice acionário dos EUA crescerão 3,6% ante o 4º trimestre de 2022, marcando sua segunda temporada de crescimento consecutivo”, comentam os estrategistas global, Paulo Gitz, e de ações, Jennie Li, e a analista global, Maria Irene Jordão.
Em relação aos lucros, também houve avanço, apesar de mais discreto, na quantidade de empresas com números acima das expectativas por enquanto. Dentre os setores que mais se destacaram, estão Consumo Discricionário e Energia, que surpreenderam em 13,4% e 13,5% as expectativas de analistas. O setor enérgico também se junta ao de Bens de Consumo e de Tecnologia entre os que apresentam alta qualidade de empresas superando as expectativas para a temporada.
A análise frisou a melhora em termos de receita, com números de surpresas positivas maiores em relação à semana anterior. O setor que mais se destaca positivamente é o de Saúde, com média 3,2% acima das expectativas.
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