Enauta coloca US$ 302 mi no caixa ao vender fatia em campos e mercado vê risco menor
Rephrase my PublicidadeO noticiário da semana foi agitado para a Enauta (ENAT3), que viu suas ações caírem 3,46% nesta sexta-feira (22), mas que ainda registram ganhos de 34,54% na semana e de 153,44% nos últimos doze meses. Na noite da última quinta-feira (21), a petroleira anunciou ter assinado acordo para a venda de 20% de participação na concessão BS-4, que inclui os campos de Atlanta e Oliva, para a Westlawn Americas Offshore (WAO). A petroleira também anunciou um programa de recompra equivalente a 7,5% de suas ações em circulação.O acordo envolve a venda de 20% de participação nos campos de Atlanta e Oliva por US$ 302 milhões e uma opção de venda de 20% de participação no Atlanta Field BV (AFBV), afiliada da Enauta que detém o crédito de longo prazo da Yinson, por US$ 65 milhões.
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Para o Itaú BBA, a parceria vem como um reconhecimento ao bom trabalho da Enauta na redução de riscos do projeto FPSO Atlanta, respeitando o orçamento estabelecido durante a fase FID sem excesso de capex.Do ponto de vista da avaliação, o pagamento de US$ 302 milhões pela WAO por uma participação de 20% no campo de Atlanta equivale a 20% do atual valor de mercado da Enauta. Isso, segundo BBA, parece justo e ainda sugere que há potencial de valorização para as ações levando em conta os demais ativos do portfólio (campos Parque das Conchas, Uruguá-Tambaú e Manati). Olhando para o múltiplo de aquisição, o valor representa 8,7 vezes Valor da Firma (EV)/2P, em comparação com o múltiplo de 2,7 vezes pago pela Enauta em 2012, o que referenda o valor desbloqueado pela jornada de redução de risco do campo desde o primeiro petróleo em 2018 do Petrojarl, bem como o próximo primeiro óleo do sistema definitivo (FPSO Atlanta).Continua depois da publicidadeO Itaú BBA explica que, depois de reduzir com sucesso o risco do projeto, a Enauta continua agora a sua estratégia de geração de valor através da gestão ativa do portfólio, o que permitirá a monetização antecipada da potencial geração de caixa de Atlanta, a diluição dos riscos operacionais e fornecerá poder de fogo para a empresa continuar a diversificar.Já o Morgan Stanley destaca que a avaliação da operação atingiu um prêmio de 45% em relação ao cenário b for better SEO.
