Casas Bahia: prejuízo histórico e desafios ofuscam alguns bons sinais e ação desaba
Rephrase my PublicidadeMais um resultado fraco e poluído em meio à continuidade de seu plano de reestruturação marcou o Grupo Casas Bahia (BHIA3), que teve prejuízo contábil de R$ 1 bilhão no 4º trimestre de 2023 (4T23), o maior da história, superando o recorde apurado no último trimestre de 2019, quando a perda foi de R$ 875 milhões.O plano dá sinais de melhores dias para a companhia, mas o cenário segue desafiador. O fluxo de caixa livre da Casas Bahia foi positivo em R$ 721 milhões no período, desempenho que a companhia atribuiu à execução do seu plano de reestruturação para melhora da performance de caixa. No ano, a geração de caixa foi de R$ 648 milhões. Com isso, após o resultado, às 10h14 (horário de Brasília) desta terça-feira (26), os ativos BHIA3 tinham baixa de 7,27%, a R$ 6,12, para depois entrarem em leilão. A Casas Bahia anunciou no início do segundo semestre de 2023 um plano de reestruturação para 2025, que já levou à demissão de mais de 8 mil funcionários, ao fechamento de 55 lojas com desempenho abaixo do esperado, à redução de mais de R$ 1 bilhão em estoques e à migração da venda de 23 subcategorias de produtos com margens negativas para o marketplace da companhia.
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A reestruturação continua, mas os números do 4T23 ainda foram considerados fracos. Como destaca o JPMorgan, os números foram afetados por uma demanda ainda fraca, mas também pela execução do plano de reestruturação e simplificação de sua estrutura que adicionou volatilidade às vendas e à lucratividade, que se somou “a uma base já poluída do ano passado”. “Neste contexto, acreditamos que o foco do mercado está na execução do plano de turnaround e não nos resultados, e a empresa trouxe em comunicado uma atualização detalhada sobre as diferentes iniciativas. Ainda assim, em nossas estimativas, a empresa queimou cerca de R$ 530 milhões de caixa trimestralmente ao excluir a venda de créditos fiscais, que atingiu um valor líquido de R$ 682 milhões no trimestre”, apontam os analistas do JPMorgan.Para a XP, a varejista apresentou resultados fracos no 4T23, com a fraca conjuntura macroeconômica e as bases de comparações difíceis afetando a receita líquida consolidada, enquanto as iniciativas de reest for better SEO.
