Fundos ganham com EUA e se afastam do real em meio à aversão ao risco

Os fundos multimercado brasileiros superaram em março o índice de referência do CDI pela primeira vez desde dezembro, impulsionados pelo rali das bolsas americanas, que seguem em alta pela força da economia e pela visão de que o Federal Reserve conseguirá evitar uma recessão.A Verde Asset Management e a Ibiuna Investimentos registraram ganhos no mês passado com apostas de que as ações dos EUA continuariam em alta. A Adam Capital teve o seu melhor retorno mensal desde outubro de 2021, também devido a uma posição otimista com o mercado acionário americano, uma aposta tática que foi fechada, disse o fundo. A gestora também se beneficiou das apostas no ouro – ativo que se tornou mais relevante no portfólio, afirmou.Enquanto isso, os fundos também decidiram se afastar do real, em meio ao fortalecimento global do dólar com os receios de que o Fed levará mais tempo para iniciar um ciclo de cortes. A moeda já avança cerca de 3% no acumulado do ano.A Genoa Capital disse que zerou a posição comprada em real, enquanto a Kapitalo Investimentos reduziu as apostas otimistas na moeda. Já a Legacy Capital informou que não vê o real se apreciar significativamente no futuro próximo, preferindo usá-lo como hedge para operações em ativos de risco local, como os títulos atrelados à inflação, as NTN-B.O índice de hedge funds da Anbima, IHFA, teve ganho de 0,85% em março, superando o CDI pela primeira vez desde dezembro. No acumulado do ano, o IHFA sobe 0,68%, contra ganho de 2,62% do CDI.Veja o que as principais gestoras independentes disseram em suas cartas mensais:Absolute InvestimentosFundo reduziu posição comprada em bolsa americana e a aposta pessimista no yuan chinês. Absolute Vertex FIC +0,31% em março; taxa de referência do CDI +0,83%
Adam CapitalAdam segue com aposta em queda dos juros reais e aumento da inclinação da curva de juros nominais no Brasil, além de se posicionar para um dólar mais forte contra o real. Gestora zerou taticamente a posição comprada em bolsa americana. Também elevou posição favorável em ouro e no peso mexicano.Adam Macro II FIC +3,50%
Bahia Asset ManagementBahia está aplicada — aposta na queda — em juros nominais e reais no Brasil, além de deter posição que aposta na queda da inflação implícita. Também se posiciona para ganhos da bolsa brasileira. Bahia AM Marau FIC +1,38%
Genoa CapitalGenoa Capital zerou as apostas compradas — que ganham com a valorização — no real, está tomado — aposta na alta — em juros nominais e comprada em inflação. Fundo liquidou posição na curva de juros na Europa. Genoa Capital Radar FIC FIM +0,67%
Ibiuna InvestimentosDesempenho do real decepciona e é difícil não associar a performance “à fragilidade imposta ao cenário pela incerteza” a respeito da dívida pública. Fundo está aplicado em juros nominais e reais como principais apostas na renda fixa no Brasil. Tem viés vendido em moedas asiáticas de baixo rendimento