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Copom: mercado aposta em queda da 0,25 ponto percentual para Selic e se divide sobre taxa terminal

Ritmo de cortes da Selic vai desacelerar? O que diz o mercado sobre a ata do Copom de maio de 2024. Foto: Getty Images

O aumento das incertezas sobre a economia local e, principalmente, com o rumo da atividade nos Estados Unidos levará o Banco Central (BC) a reduzir o ritmo de cortes de Selic na próxima reunião do Comitê de Política monetária, na quarta-feira (8). O colegiado deixará a taxa básica de juros em um nível mais apertado do que inicialmente previsto pelos mercados no final do ciclo. Não há, contudo, consenso sobre a taxa terminal.
Na avaliação das instituições consultadas pela reportagem, nesta quarta-feira os diretores do BC cortarão em 0,25 ponto porcentual a Selic. Assim, levarão a taxa para o patamar de 10,50% ao ano.
Esse seria o patamar mais baixo para a Selic desde fevereiro de 2022. Naquele momento, o BC subiu, numa decisão só, os juros de 9,25% para 10,75%.
Aposta tem dissidentes
A aposta para a próxima quarta-feira não é unânime. Duas casas, o banco Daycoval e a consultoria MB Associados, ainda mantêm a expectativa com queda de 0,50 ponto porcentual.
Se confirmado, seria o mesmo patamar das cinco decisões anteriores, ritmo que havia sido adiantado pelos representantes do Copom no último comunicado do BC.
No entanto, segundo o economista-chefe da MB, Sergio Vale, mesmo com as fichas em 0,50 p.p., é grande a chance de uma redução no corte indo para 0,25 ponto percentual, como espera a maioria dos analistas e economistas do mercado.
“Certamente vai ser uma decisão dividida”, afirma Vale. “Trabalho com (o patamar de) 9,75% para a terminal da Selic.
A grande dúvida dos agentes econômicos neste momento está relacionada com a taxa terminal da Selic. Ou seja, qual o patamar que fará com que o Banco Central interrompa esse ciclo de cortes dos juros básicos da economia.
As apostas colhidas junto às assets, bancos e casas de análises vão desde o patamar final de 10,25% até 9,50%. Neste momento, a taxa de juros está em 10,75%.
Os palpites mais conservadores, neste momento, vêm do Bank of America (BofA), Daycoval e C6 Bank. O BofA aposta numa suspensão do ciclo de cortes daqui a duas reuniões, deixando o resto do trabalho da normalização monetária com a próxima presidência do BC.
É bom lembrar que o atual comandante da autarquia, Roberto Campos Neto, encerra seu mandato em dezembro deste ano.
“Em meio a recentes orientações conservadoras, revisamos recentemente nossa previsão para a Selic no fim de 2024. Vemos o BC realizando mais cortes de 0,25 ponto porcentual, pausando o ciclo de flexibilização em 10,25%”, afirmou o banco em relatório para clientes.
“No inicio do próximo ano, após o Fed iniciar a flexibilização, o BC deverá retomar o ciclo com dois cortes de 0,50 ponto porcentual e uma redução de 0,25, atingindo a taxa terminal de 9% até maio”, destaca o relatório.
O francês BNP Paribas elevou a projeção para Seli  

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