Moody’s corta nota de crédito da França e eleva pressão sobre novo governo

A Moody’s Ratings cortou a nota de crédito da França, aumentando a pressão sobre o novo governo para controlar o crescente déficit depois que a líder de extrema direita Marine Le Pen derrubou o antigo primeiro-ministro devido a uma disputa orçamentária.

Em uma mudança não programada, a Moody’s rebaixou sua avaliação da segunda maior economia da zona do euro de Aa2 para Aa3, três níveis abaixo da classificação máxima. A França já foi rebaixada para níveis equivalentes pela Fitch e S&P.

A decisão “reflete nossa visão de que as finanças públicas do país serão substancialmente enfraquecidas nos próximos anos”, disse a Moody’s em uma declaração. “Agora há uma probabilidade muito baixa de que o próximo governo reduza de forma sustentável o tamanho dos déficits fiscais além do próximo ano.”

A repreensão veio poucas horas depois que o presidente Emmanuel Macron nomeou Francois Bayrou como o quarto premiê do país em um ano. O antecessor de Bayrou, Michel Barnier, foi deposto em um voto de confiança em 4 de dezembro, depois que o Rally Nacional de Le Pen se alinhou ao lado de partidos de esquerda para protestar contra seus planos de reduzir o déficit orçamentário da França.

O atual ministro das Finanças, Antoine Armand, disse que o rebaixamento reflete os recentes acontecimentos parlamentares e a incerteza em torno do orçamento.

“A nomeação de François Bayrou como primeiro-ministro e a vontade reafirmada de reduzir o déficit darão uma resposta explícita”, disse Armand em uma publicação nas redes sociais.

Para evitar um voto de desconfiança da esquerda, Bayrou terá que se comprometer a não usar a mesma manobra constitucional que Barnier empregou para aprovar o orçamento sem uma votação na Assembleia Nacional, disse Marine Tondelier, chefe do Partido Verde, no sábado, em uma entrevista à rádio France Inter.

O colapso do governo e o cancelamento do orçamento da França para 2025 somam-se a meses de turbulência política que já abalaram a confiança firmarial, com as perspectivas econômicas do país se deteriorando constantemente.

O orçamento de Barnier previu um aperto significativo nos padrões históricos para levar o déficit de 6,1% para 5% da produção econômica neste ano.

A França há muito tempo não cumpre as regras da União Europeia que exigem que a dívida dos estados-membros seja inferior a 60% do PIB e o déficit inferior a 3%.

Bayrou provavelmente terá que reduzir essas ambições para obter apoio de alguns dos legisladores que derrubaram Barnier, mas economistas dizem que o resultado final pode até não ser nenhuma melhoria.

Os planos para reparar as finanças públicas já foram descarrilados este ano por receitas fiscais fracas, já que os gastos do consumidor e os lucros corporativos decepcionaram. A tarefa se tornou mais complicada depois que Macron convocou uma eleição parlamentar antecipada em junho, em uma tentativa de se recuperar da derrota nas eleições europeias.

Em vez disso, sua coalizão centrista perdeu mais terreno, e a Assembleia Nacional foi dividida em três blocos, nenhum com maioria — o grupo de extrema direita de Le Pen, os centristas e o NFP à esquerda. A turbulência política levou o spread de rendimento entre os títulos do governo francês e seus equivalentes alemães ao mais amplo desde 2012, embora tenha diminuído um pouco desde então, para cerca de 78 pontos-base.

O rebaixamento da Moody’s pode fazer com que o spread aumente novamente para 90 pontos-base, disse Vincent Juvyns, estrategista de mercado global da JPMorgan Asset Management, acrescentando que ele não esperaria que os mercados ficassem “muito preocupados” com tal movimento.

“O sentimento é bastante bom no mercado de dívida soberana europeia”, disse Juvyns em uma entrevista por telefone. “Há muitos investidores buscando rendimento extra que estarão interessados ​​em comprar dívida francesa se houver um desconto atraente.”

A primeira tarefa de Bayrou, um centrista veterano que apoiou Macron durante toda a sua presidência, é nomear uma lista de ministros do governo. Ele está passando o fim de semana consultando outros líderes políticos, incluindo Yael Braun-Pivet, a presidente da Assembleia Nacional. Ele se encontrou na sexta-feira, seu primeiro dia no cargo, com Bruno Retailleau, o ministro do interior de saída conhecido como um feroz oponente da imigração, para o aborrecimento de alguns na esquerda.

Tondelier, cujo Partido Verde faz parte da coalizão esquerdista NFP, disse que a reunião com Retailleau foi um mau sinal para a longevidade de Bayrou no cargo.

“Teremos que esperar para ver o que ele fará nos próximos dias”, disse ela na entrevista de rádio.

“Hoje, não consigo ver como ele pode nos convencer a não censurá-lo, especialmente se ele não nos ligar. E se seu primeiro gesto político for receber Bruno Retailleau, não está parecendo bom.”

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