Ambev (ABEV3) tem troca inesperada CFO, mas mercado não vê mudança na tese; entenda
A Ambev (ABEV3) nomeou Guilherme Fleury como o novo CFO da firma, substituindo Lucas Lira, que ocupava o cargo desde 2020. A mudança entrará em vigor em 1º de abril de 2025.
O Bradesco BBI avalia que o movimento está muito alinhado com a média de 5 anos de mandato da Ambev para seus executivos e vem na esteira da mudança anunciada na posição de CEO em agosto.
Na opinião do BBI, Lucas Lira e Jean Jereissati tiveram um ciclo bastante bem-sucedido na Ambev, promovendo uma reviravolta notável na divisão de cervejas do Brasil da firma, uma mudança significativa em sua cultura corporativa e o lançamento bem-sucedido do BEES e do Zé Delivery, ambos os quais também serviram para aproximar a firma de seus clientes e consumidores.
O BBI acredita que a participação de mercado e o posicionamento competitivo da Ambev são os mais fortes dos últimos anos. A nomeação de Fleury reforça a prática da ABI de nomear os melhores talentos internamente, com uma troca bidirecional mais clara agora entre a ABI e a Ambev. Com isso, o banco espera que a mensagem permaneça como de continuidade em relação às prioridades estratégicas que a Ambev tem seguido nos últimos anos.
A equipe de análise do BBI manteve recomendação neutra e preço-alvo de R$ 13.
Embora reconheça o histórico da Ambev de gestões com mandatos relativamente curtos, o JPMorgan disse ter ficado surpreso pelo momento da mudança, que coincide com a recente transição de CEO anunciada no mês passado. Guilherme Fleury traz experiência de sua carreira no mercado de investimento e quase nove anos na Ambev/ABI, o que, na visão do banco, deve garantir continuidade na direção estratégica da firma.
O JPMorgan manteve recomendação neutra e preço-alvo de R$ 14.
Na mesma linha que o JPMorgan, a XP Investimentos avalia que o anúncio é inesperado, embora não veja um impacto material na Ambev, uma firma conhecida pela rotação de cargos entre seus executivos.
No entanto, segundo a XP, o momento é sensível, já que Jereissati está se movendo como CEO da Ambev para as Américas Central e do Norte (ABI), enquanto Carlos Lisboa está fazendo o caminho inverso, de CEO das Américas Central e do Norte (ABI) para a Ambev.
Para XP, as razões para ambas as mudanças ainda não estão totalmente claras, embora o cenário competitivo sugira um ambiente mais difícil para precificação e menos espaço para melhoria de margem, especialmente considerando a pressão de custo do alumínio e a taxa de câmbio, então o histórico de Lisboa pode se mostrar crucial neste momento.
Por outro lado, o histórico de Fleury pode sugerir um caminho diferente à frente, mas a XP disse preferir uma estratégia de esperar para ver para a Ambev e reforçar a recomendação neutra.
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Autor: Felipe Moreira
