O Goldman Sachs reduziu de US$ 19 para US$ 17 o preço-alvo para as ações do Nubank (ROXO34), o que implica em potencial de alta de 45,3% em relação ao último fechamento, na terça-feira (17). A recomendação continua sendo de compra.
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Os potenciais riscos que o lucro do Nubank decepcione no ano que vem são limitados e gerenciáveis, na avaliação do banco, que afirma que se incorporados os principais riscos percebidos pelo mercado, a fintech teria um resultado 29% maior em 2025 do que o esperado para este ano.
“Estimamos que os potenciais riscos à nossa estimativa recentemente revisada, de lucro de US$ 2,9 bilhões, sejam de apenas 9%, o que ainda implicaria em um crescimento de 29% no lucro e estaria 8% abaixo do esperado pelo mercado”, afirma a equipe liderada pelo analista Tito Labarta.
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De acordo com ele, a queda de 25% do papel desde a divulgação do resultado do terceiro trimestre se deve a preocupações com o cenário macroeconômico e também com uma potencial desaceleração do financiamento de Pix, uma das linhas de crédito que mais tem crescido no balanço da fintech.
“Acreditamos que os riscos para os lucros são gerenciáveis, dada a forte alavancagem operacional da companhia, um balanço ainda desalavancado, o baixo prazo médio da carteira, múltiplas avenidas de crescimento e ao modelo de provisões com base na perda esperada”, diz o Goldman.
O balanço ainda desalavancado se refere à relação entre empréstimos e depósitos, que no Nubank ainda é pequena, o que significa que a fintech ainda pode aumentar a carteira sem ter de recorrer a novos depósitos. “O Nu tem excesso de capital o suficiente, e estimamos que se tivesse a mesma alavancagem do Itaú, seu retorno sobre o patrimônio líquido (ROE, na sigla em inglês) estaria próximo a 80%.”
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Esta notícia foi originalmente publicada em:
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Autor: Estadão Conteúdo
