As ações da Yduqs (YDUQ3) recuam forte no pregão desta sexta-feira (17). A queda acontece após a firma ter sua recomendação rebaixada de compra para neutra pelo JPMorgan. A mudança de recomendação ocorreu em meio a uma redução das estimativas de receita e na geração de caixa da companhia, medida pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda). No relatório, os analistas também cortaram a recomendação da Ânima (ANIM3) para neutra e classificaram as ações da Cogna (COGN3) e Ser Educacional (SEER3) como suas favoritas do setor.
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“Cortamos nossas estimativas para firmas de educação, incorporando maiores taxas de juros, consequentemente reduzindo nossos preços-alvos e também ajustamos nossas classificações para diferenciar melhor entre nossas preferências relativas”, afirmam Marcelo Santos e Jessica Mehler, que assinam o relatório do JPMorgan.
Às 14h37min, as ações da Yduqs recuavam 4,84%, a RS 8,66. No mesmo horário, Ânima caia 1,78%, Cogna avançava 1,63% e Ser Educacional subia 0,68%. Já o Ibovespa avançava 1,11%, a 122.580,34 pontos. Segundo os analistas do JPMorgan a rebaixamento das ações da Yduqs acontece após eles estimarem que a firma terá uma menor receita em 2025 e 2026, o que tende a fazer com que a companhia apresente uma queda de 1% na margem Ebitda ajustada em 2025 e em 2026.
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“Isso deve acontecer por causa do crescimento das despesas financeiras em 14% em 2025 e em 20% em 2026, o que deve fazer com o lucro líquido da firma recue 19% em 2025 e 25% em 2024”, argumentam Marcelo Santos e Jessica Mehler. Os analistas se dizem mais pessimistas em relação digital, que deve ter uma queda no Ebitda em 36,1% em 2025 e de 35,1% em 2026.
Em meio a esse pessimismo, os analistas cortaram o preço-alvo de R$ 18 para R$ 10,50 para o fim de 2025. O novo valor representa uma potencial alta de 15% na comparação com o fechamento de quinta-feira (16), quando a ação encerrou o pregão a R$ 9,10.
Ânima é rebaixada e Cogna toma lugar de Yduqs
Os especialistas também cortaram a recomendação da Ânima (ANIM3) de overweight, que é equivalente à recomendação de compra, para neutra. Os analistas estão com o preço-alvo em revisão e não revelaram no relatório qual seria o preço estimado para a ação encerra o ano. Esse corte de recomendação acontece devido ao atual clico de alta de juros, que deve pesar sobre a ação da firma devido ao endividamento da companhia. A estimativa é que as despesas financeiras subam 9% em 2025 e 11% em 2026.
Como favoritas do setor, o JPMorgan escolheu as ações da Ser Educacional e Cogna. A primeira foi escolhida após os especialistas estimarem um crescimento de até 5% na receitas dos cursos de medicina da firma, além uma alta de 6% no ensino à distância. No caso da Cogna a preferência acontece em meio ao desconte que a firma apresenta em relação à Yduqs, a qual possuía recomendação de compra e agora está com recomendação neutra.
“Cogna é negociada com desconto em relação à Yduqs (4,7 vezes o múltiplo Preço sobre Lucro (P/L) ante 5,7 vezes da Yduqs), enquanto apresenta geração de fluxo de caixa superior e tem o mesmo nível de endividamento (alavancagem). Por isso, preferimos Cogna à Yduqs”, afirmam Santos e Mehler.
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O JPMorgan tem recomendação de overweight para Ser Educacional e Cogna, que é equivalente à compra. O preço-alvo é de R$ 9 para a Ser Educacional, uma possível alta de 104% na comparação com o fechamento de quinta-feira (16), quando a ação encerrou o pregão a R$ 4,41. Já a Cogna, mesmo após ter desbancado a Yduqs (YDUQ3), não possui preço-alvo para o fim de 2025. O preço segue em revisão.
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Autor: Bruno Andrade
