Ibovespa Ao Vivo: Bolsa recua com PETR4 e varejo; VALE3 sobe

O Morgan Stanley manteve a recomendação overweight (acima da média do mercado) para as ações da Petrobras (PETR4) e o preço-alvo de US$ 19,50 por ADR, mesmo após reduzir em 7% a estimativa de Ebitda para o quarto trimestre de 2024. A revisão levou em conta dados macroeconômicos, de commodities e o relatório de produção e vendas da estatal.Aprodução da Petrobras caiu 2,1% no trimestre, em linha com os números já divulgados pela Agência Nacional do Petróleo (ANP), impactada por paradas para manutenção.

• No segmento de refino, a margem deve subir para US$ 5,4 por barril, impulsionada por um saldo comercial positivo de 589 mil barris por dia e spreads de crack ligeiramente melhores.
• No setor de gás e energia, as vendas de gás natural recuaram 4% no trimestre, devido à menor demanda fora do segmento termelétrico. O banco projeta um dividendo base de R$ 1,10 por ação (US$ 0,38 por ADR), com um rendimento de 2,6%. O fluxo de caixa livre antes dos arrendamentos deve atingir US$ 4,9 bilhões, caindo para US$ 3,0 bilhões após esses pagamentos.

Apesar da pressão cambial sobre o lucro líquido, o Morgan Stanley diz que não vê risco para os dividendos, que podem ser cobertos pela reserva de lucros retidos, estimada em cerca de R$ 42 bilhões no terceiro trimestre.

Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, falou há pouco a jornalistas, após reunião com o presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva.

Segundo levantamento, os aportes já anunciados no país preveem uma capacidade de aproximadamente 120 mil barris por dia.

Investidores em Wall Street observam de perto o embate tarifário do governo Donald Trump com usuais parceiros comerciais. Ontem, após conversas ee acordos, as tarifas de 25% contra produtos do Canadá e do México foram adiadas por um mês. Sobraram as da China, que anunciou hoje retaliação da mesma monta entrando em vigor hoje. Trump já avisou também que o próximo alvo é a União Europeia. “Estamos em um mercado em alta alimentado por um forte movimento consumidor dos EUA e crescente lucratividade corporativa. Até que algo quebre essa narrativa, acredito que quedas são compráveis”, disse à CNBC Ross Mayfield, estrategista de investimentos da Baird. “Os investidores devem se preparar para mais volatilidade do mercado relacionada à incerteza comercial, mas achamos que o cenário geral para os investidores continua bastante sólido”.

• Dow Jones: -0,04%
• S&P 500: +0,01%
• Nasdaq: +0,14%

O portfólio de crédito do Mercado Livre (MELI34) no Brasil atingiu R$ 23,1 bilhões em novembro de 2024, um aumento de 108% em relação ao ano anterior, segundo relatório do Itaú BBA. O crescimento foi impulsionado pelo forte avanço da carteira de cartões de crédito, que adicionou R$ 1,1 bilhão no mês, alcançando R$ 12,2 bilhões (+153% em 12 meses).

• Apesar do avanço no volume concedido, os índices de inadimplência seguem em monitoramento. O indicador de atrasos entre 151 e 180 dias, segundo o BBA, piorou 407 pontos-base na comparação anual, mas melhorou 23 pontos-base no mês, atingindo 25,2%. Os analistas dizem que o Mercado Livre adota critérios conservadores para classificar risco de crédito, o que dificulta o acompanhamento preciso da inadimplência. Com a aceleração do crédito em um ambiente econômico com alguns entraves na política fiscal, o banco alerta que o investidor precisa monitorar a qualidade da carteira do Mercado Livre neste ano, especialmente diante das condições macroeconômicas mais adversas esperadas para o Brasil.

A decisão segue uma ação semelhante na Itália, enquanto outros países da Europa e de outros lugares também estão investigando a firma de IA.

Os mercados de ações da América Latina tiveram o melhor desempenho global no acumulado de janeiro, impulsionados pela valorização das moedas locais e pelo aumento da exposição de investidores estrangeiros. Segundo relatório do Bradesco BBI, um início positivo costuma indicar um ano favorável para a região, com o índice MSCI Latam (Morgan Stanley Capital International Latin America) subindo, em média, 19% quando janeiro começa em alta.

No Brasil, o fluxo estrangeiro aumentou, enquanto investidores locais reduziram apostas contra o mercado. O Bradesco BBI manteve visão neutra para o país, à espera de uma desaceleração no segundo trimestre que pode gerar um sinal de compra. A carteira do banco foi ajustada com a retirada de Embraer e a inclusão de Assaí, além da troca de Eletrobras por Sabesp. O México segue como aposta, apesar das tarifas de Trump, enquanto a Argentina é vista como oportunidade após a recente correção. No Chile, a reforma previdenciária e as eleições devem influenciar os investimentos.

Presidente argentino mencionou que, caso consiga um novo acordo com o FMI, essa mudança poderia ocorrer antes.

Luiza Pineze, da XP, afirma que alguns setores seriam mais afetados, mas bem distante do impacto que ocorreria no México e Canadá.

Agência também atribuiu perspectiva positiva a todos os ratings corporativos de longo prazo da companhia aérea.

Esse resultado é, em grande parte, explicado pelos maiores preços das carnes, especialmente as bovinas e as de aves.

Pouco mais de 20 firmas depositam proventos até o dia 28; os valores chegam a R$ 3,26 por ação.

Lucro ajustado por ação foi equivalente a 1,76 euro.

Os preços ao produtor no Brasil aceleraram a alta em dezembro e encerraram 2024 com avanço acumulado de 9,42% sob pressão de alimentos. No último mês do ano, o Índice de Preços ao Produtor (IPP) subiu 1,48%, de 1,25% no mês anterior. Em 2023, o índice havia apresentado queda de 4,99% no acumulado do ano. “O resultado do IPP em dezembro e no ano de 2024 como um todo pode ser explicado, parcialmente, pela alta recente e corrente do dólar. Isso porque o câmbio, pela ótica do produtor, impacta diversos setores da indústria”, explica Murilo Alvim, analista do IBGE. “Praticamente todos os setores que se destacaram no indicador de longo prazo sofreram, em alguma medida, impacto do dólar: alimentos, metalurgia, químicos, fumo, madeira e outros equipamentos de transporte”, completou. Em dezembro, o dólar à vista valorizou 2,96% ante o real, terminando 2024 com alta acumulada de 27,36%, maior oscilação desde 2020. “Esse resultado é, em grande parte, explicado pelos maiores preços das carnes, especialmente as bovinas e as de aves. O grupo de abate e fabricação de produtos de carne, por exemplo, teve alta de 2,84% no mês”, disse Alvim, citando fatores como demanda mais aquecida, aumento das exportações e a alta do dólar. Além das carnes, teve forte influência no resultado anual de alimentos o café, que disparou 69,28% em 2024, em meio ao declínio global da oferta, de acordo com Alvim. (Rauters)

“A ata da última reunião do Copom veio com um tom mais agressivo (hawkish) do que o comunicado”, diz o Itaú BBA. “O texto, corretamente, enfatiza sua preocupação com a deterioração das expectativas e indica que o Copom está monitorando a atividade econômica, em busca de sinais de uma desaceleração mais acentuada, o que não é seu caso base (nem o nosso). Os formuladores de políticas monetárias dão o alarme sobre um aumento potencial da taxa neutra devido a uma política fiscal ainda mais expansionista. Embora no geral agressivo, o texto indica que o comitê monitorará a atividade econômica, o repasse cambial e as expectativas”. Por enquanto, o banco espera, após o movimento de 100 pb definido para março, mais duas altas, a um ritmo de 75 pb, para encerrar o ciclo em 15,75% ao ano.

Petrobras (PETR3;PETR4) anunciou há 210 dias aumento dos preços da gasolina. Sobre o diesel, a estatal determinou um reajuste há 4 dias. A Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis publica o estudo diariamente, de segunda a sexta.

• Diesel A S10 (média nacional): -9%, ou -R$ 0,32 (ontem: -9% ou -R$ 0,33)
• Gasolina A (média nacional): -8%, ou -R$ 0,23 (ontem: -4% ou -R$ 0,12)

Ata do Copom antevê ajuste de 1 ponto na Selic e reitera riscos inflacionários.

Investidores em Wall Street observam de perto o embate tarifário do governo Donald Trump com usuais parceiros comerciais. Ontem, após conversas ee acordos, as tarifas de 25% contra produtos do Canadá e do México foram adiadas por um mês. Sobraram as da China, que anunciou hoje retaliação da mesma monta entrando em vigor hoje. Trump já avisou também que o próximo alvo é a União Europeia.

• Dow Jones Futuro: -0,28%
• S&P 500 Futuro: -0,12%
• Nasdaq Futuro: +0,04%

Étore Sanchez, da Ativa Investimentos, entende que Ata “está extensa e pouco objetiva, refletindo, muito provavelmente, a complexidade da conjuntura econômica”. Para ele, “o comunicado foi superficial ao tratar da atividade econômica, especialmente diante da mudança de tom na ata. No balanço de riscos do comunicado, a autoridade monetária mencionou, ao abordar os riscos de baixa, que há possibilidade de impactos sobre o cenário de inflação de uma eventual desaceleração da atividade econômica doméstica mais acentuada do que a projetada’. Hoje, porém, o Banco Central relativizou qualquer sinalização sobre a desaceleração da atividade, chegando a afirmar que não há nada abrupto no horizonte e que tudo permanece dentro do esperado. Além disso, destacou que os dados que sugerem uma desaceleração são ainda ‘incipientes’”. Quanto à “necessidade de maior restrição de juros”, fica claro que o BC deveria seguir elevando a taxa básica. “No entanto, o parágrafo prospectivo e a comunicação difusa sobre o tamanho do ciclo mantêm nossa projeção em 15,00% para o fim deste ano, respaldada pela estratégia de política monetária, que, após as próximas três reuniões, deverá garantir a manutenção dos juros em patamar elevado por um período ‘suficientemente prolongado’”.

Aporte da segunda parcela, no montante de R$ 1,0 bilhão, segue previsto para o segundo trimestre deste ano.

Ontem, ativo mostrou recuperação após um início de pregão com forte baixa.

O ativo manteve o movimento de baixa recente e segue abaixo das médias móveis.

Para o pregão desta terça-feira, o foco está na continuidade da correção.

Companhia disse que disse que o cancelamento promoverá benefícios de ordem administrativa e econômica.

O principal índice acionário da Europa tem leve alta, afetado pelas perdas no setor monetário após os resultados trimestrais do UBS, enquanto que os investidores também demonstravam temores de uma guerra comercial entre EUA e China. A China anunciou tarifas retaliatórias sobre algumas importações dos EUA a partir de 10 de fevereiro, em resposta às taxas adicionais de 10% impostas por Washington a Pequim, o que reacendia as preocupações sobre uma guerra comercial entre as duas maiores economias do mundo. “O principal fator neste momento é a tarifa comercial e apenas a incerteza que parece estar vindo com ela”, disse Fiona Cincotta, analista sênior de mercado do City Index, acrescentando que os últimos acontecimentos manterão os mercados “cautelosos quanto à eclosão de uma guerra comercial total”. O presidente-executivo do UBS, Sergio Ermotti, disse que exigências de capital mais elevadas na Suíça prejudicarão os retornos para os acionistas. “Esses comentários foram suficientes para amortecer os números que, de outra forma, seriam otimistas, porque isso aponta para retornos mais baixos no futuro”, disse Cincotta. Trump também ameaçou impor tarifas sobre a União Europeia, mas não especificou quando. (Reuters)

• FTSE 100 (Reino Unido): -0,13%
• DAX (Alemanha): +0,17%
• CAC 40 (França): +0,27%
• FTSE MIB (Itália): -0,22%
• STOXX 600: +0,02%

“Além disso, também concluiu que seguia apropriada a indicação anterior de que antevê um ajuste de mesma magnitude na próxima reunião”, completa. “Para além da próxima reunião, a magnitude total do ciclo de aperto monetário será ditada pelo firme compromisso de convergência da inflação à meta e dependerá da evolução da dinâmica da inflação, em especial dos componentes mais sensíveis à atividade econômica e à política monetária, das projeções de inflação, das expectativas de inflação, do hiato do produto e do balanço de riscos”.

“Comitê avaliou que os determinantes de prazo mais curto, como a taxa de câmbio e a inflação corrente, e os determinantes de médio prazo, como o hiato do produto e as expectativas de inflação, seguem exigindo uma política monetária mais contracionista”, disse.

“Desse modo, com a inflação de junho deste ano, configurar-se-ia descumprimento da meta sob a nova sistemática do regime de metas”, projeta o BC.

“No período recente, a percepção dos agentes econômicos sobre o regime fiscal e a sustentabilidade da dívida seguiu impactando, de forma relevante, os preços de ativos e as expectativas dos agentes”, segue o texto. “O Comitê reforçou a visão de que o esmorecimento no esforço de reformas estruturais e disciplina fiscal, o aumento de crédito direcionado e as incertezas sobre a estabilização da dívida pública têm o potencial de elevar a taxa de juros neutra da economia, com impactos deletérios sobre a potência da política monetária e, consequentemente, sobre o custo de desinflação em termos de atividade. Ressaltou-se, novamente, que a manutenção de canais de política monetária desobstruídos, sem elementos mitigadores para sua ação, contribui para uma condução mais efetiva e mais eficiente”.

“No entanto, condizente com o cenário atual de aperto de condições financeiras e elevação de prêmio de risco, o crédito bancário tem apresentado alguma inflexão no período mais recente, em particular nas linhas de baixo risco para pessoas físicas”, diz o texto do BC. “Por outro lado, o mercado de títulos privados segue com crescimento de volume acima do esperado e compressão de spreads. Antecipa-se então um cenário multifacetado, marcado por elevado comprometimento de renda das famílias com o serviço da dívida, concomitante a um dinamismo no mercado de títulos privados”.

Isso “é parte do processo de transmissão de política monetária e elemento necessário para a convergência da inflação à meta”, afirma. “Os dados mais recentes oferecem sinais incipientes de que alguma moderação do crescimento, em linha com o cenário-base, possa estar se iniciando, em particular no setor de bens e em setores mais sensíveis a crédito. No entanto, alguns elementos atenuadores sugerem parcimônia nas conclusões. Os dados ainda são de alta frequência, e as dificuldades com sazonalidade e revisões frequentes em tais séries demandam maior cautela na análise. Além disso, relembrou-se que no passado também houve dados que sugeriam desaceleração, percepção que foi revertida em meses subsequentes, refletindo apenas volatilidade nas séries, sem alteração na tendência de crescimento, que mostrou notável resiliência. Por fim, como o mercado de trabalho segue aquecido, é difícil avaliar em que medida uma eventual desaceleração refletiria enfraquecimento da demanda ou pressões de oferta, portanto, com impactos diferentes sobre a inflação. O Comitê seguirá acompanhando a atividade econômica e reforça que o arrefecimento da demanda agregada é um elemento essencial do processo de reequilíbrio entre oferta e demanda da economia e convergência da inflação à meta”.

“Tal como em análises anteriores, o Comitê avalia que a conjunção de um mercado de trabalho robusto, política fiscal expansionista e vigor nas concessões de crédito amplo tem dado suporte ao consumo e à demanda agregada. De forma análoga, ao longo dos últimos trimestres, o mercado de trabalho também se mostrou aquecido, como demonstrado nas mensurações da taxa de desocupação, do nível de ocupação e do número de desligamentos voluntários. Os rendimentos nominais crescem em patamar elevado, embora se observe alguma moderação no ritmo de crescimento real de salários”, diz o documento.

“O Comitê analisou a atividade econômica, a demanda agregada, as expectativas de inflação, a inflação corrente e o cenário internacional. Em seguida, discutiu as projeções e expectativas de inflação para então deliberar sobre a decisão corrente e comunicação futura”, explicou o documento.

“Os bancos centrais das principais economias permanecem determinados em promover a convergência das taxas de inflação para suas metas em um ambiente marcado por pressões nos mercados de trabalho”, diz o documento.

As ações chinesas listadas em Hong Kong subiram, com os investidores optando por papéis de inteligência artificial e de veículos elétricos enquanto davam de ombro às notícias de tarifas da China e dos EUA sobre os produtos um do outro. O Ministério das Finanças da China anunciou um pacote de tarifas sobre uma série de produtos norte-americanos em uma resposta imediata à tarifa de 10% do presidente Donald Trump sobre as importações chinesas, que entrou em vigor às 02h01 (horário de Brasília). Os investidores esperavam que Trump retirasse a proposta de aumentar as tarifas sobre a China no último minuto, assim como fez com o Canadá e o México na segunda-feira. Entretanto, com o fim do prazo e a entrada em vigor das tarifas dos EUA, Pequim anunciou suas próprias taxas de 15% para o carvão e o GNL dos EUA e de 10% para o petróleo bruto, equipamentos agrícolas e alguns automóveis. Essas tarifas entrarão em vigor em 10 de fevereiro, informou o Ministério das Finanças da China. “A China está tentando obter algum poder de barganha antes de se aproximar da mesa de negociações. Isso não significa que eles não irão para as negociações”, disse Steven Leung, que lida com negociações institucionais na corretora de valores UOB-Kay Hian em Hong Kong. O secretário de imprensa de Trump disse que falará com o presidente chinês Xi Jinping nos próximos dias. O anúncio de Trump sobre a tarifa de 10% também foi um alívio, pois suas ameaças, logo após vencer as eleições no ano passado, eram de impor tarifas de 60% sobre a China. “É a maneira de olhar para Hong Kong e para a China com o copo meio cheio; talvez uma tarifa de apenas 10% e não os temidos 60% desde o início”, disse ele. “De certa forma, os mercados podem estar interpretando lentamente as tarifas como uma tática de negociação, e é possível chegar a um acordo com o presidente dos EUA”. (Reuters)

• Shanghai SE (China): não operou
• Nikkei (Japão): +0,61%
• Hang Seng Index (Hong Kong): +2,83
• Kospi (Coreia do Sul): +1,13%
• ASX 200 (Austrália): -0,06%

Bom dia! Terça-feira, 4 de fevereiro de 2025. Investidores avaliam as crescentes tensões comerciais entre EUA e China, enquanto aguardam a divulgação da ata da mais recente reunião de política monetária do Banco Central e uma série de dados econômicos no Brasil e na maior economia do mundo. A China anunciou mais cedo que adotará tarifas de importação retaliatórias contra os EUA, após o presidente norte-americano, Donald Trump, ter imposto taxa de 10% sobre os produtos chineses no fim de semana, com a medida entrando em vigor nesta terça. Trump também havia implementado tarifas de 25% sobre México e Canadá, mas chegou a dois acordos separados com os líderes dos vizinhos para adiar a medida por um mês, sob a promessa de que ambos reforçarão o controle da fronteira de seus países com os EUA com diversas ações concretas. No Brasil, as atenções se voltarão durante a manhã para a publicação da ata da última reunião do BC, semana passada, às 8h, em que os membros elevaram a Selic em 1 ponto percentual, a 13,25% ao ano, pelo segundo encontro consecutivo, sinalizando ainda mais um aumento da mesma magnitude em março. Na agenda de dados, investidores analisarão números dos preços ao produtor no Brasil em dezembro, às 9h, e o relatório de vagas de emprego em aberto nos EUA do mês passado, às 12h. O Tesouro Nacional ainda divulgará dados da dívida pública federal para dezembro e seu Plano Anual de Financiamento para 2025, com metas para a composição e prazos da dívida mobiliária, às 15h30. Também estará no radar uma reunião do presidente Luiz Inácio Lula da Silva com o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, às 9h30. (Reuters)

O dólar engatou a décima primeira queda seguida diante do real. Hoje, a queda veio após um acordo entre México e EUA que suspendeu por um mês as tarifas impostas pelo governo Trump, que se mostra, assim, não tão intransigente. O movimento foi na direção contrária da divisa norte-americana, que na comparação com as principais moedas do mundo fez o índice DXY ficou em alta de 0,54%, aos 108,95 pontos.

• Venda: R$ 5,815
• Compra: R$ 5,815
• Mínima: R$ 5,811
• Máxima: R$ 5,905