A B3 anunciou na quinta-feira (6) uma novidade nos investimentos em infraestrutura. Agora, ETFs de Infraestrutura que pagam dividendos poderão ser listados na Bolsa brasileira. A medida é vista por especialistas como um movimento que pode destravar a evolução de um mercado ainda inexistente no Brasil.
O ofício publicado pela Bolsa considera os fundos que investem em índices de FI-Infra. Esses ETFs, porém, ainda não existem, tampouco os índices que acompanham os FI-Infra. ETFs de Fundos Imobiliários não são impactados pela mudança.
Essa autorização pode ajudar a tirar ETFs de FI-Infra do papel, segundo Priscilene Nunes, analista da Ticker Research. “A medida vai ajudar a fomentar ainda mais o mercado de fundos de infraestrutura, que vem crescendo”, diz a especialista. Ela lembra que as restrições do CMN (Conselho Monetário Nacional) a CRIs, CRAs, LCIs e LCAs ajudaram a impulsionar os fundos que investem majoritariamente em debêntures de infraestrutura.
Vencido esse obstáculo, os ETFs de FI-Infra ainda precisarão enfrentar incertezas tributárias. A Investo, que já teve problemas com a tributação de um dos seus ETFs, o LFTS11, diz que não fará movimentos nesse segmento até que o assunto esteja resolvido.
“Existe uma discussão sobre se os ETFs de infraestrutura serão isentos (de Imposto de Renda), como as debêntures de infraestrutura, ou se serão tributados como fundos de renda fixa”, explica Cauê Maçanares, CEO da Investo.
Para os investidores, uma das vantagens de investir via ETFs seria a correlação entre valor de cota e patrimônio, que pode ser um problema nos fundos imobiliários. “O ETF segue à risca o índice, então não há distorções como acontece em FIIs muito descontados, que negociam com valor de tela abaixo do valor patrimonial”, diz Renato Nobile, gestor e analista da Buena Vista Capital.
Para Nobile, o início dos ETFs de FI-Infra “ainda será muito limitado”, já que os fundos de infraestrutura têm liquidez limitada na comparação com fundos de ações.
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Autor: leonardogstos
