Petrobras (PETR4) perde ‘uma Sabesp’ após reter dividendo extra e frustrar investidores

Rephrase my O presidente da Petrobras, Jean Paul Prates, durante coletiva de imprensa. Foto: Tomaz Silva/Agência Brasil

Leia a seguir

Frustração, decepção, surpresa, desapontamento.
Palavras como essas se repetiram nos relatórios de analistas nesta sexta-feira (8), ilustrando o estado de ânimo do mercado com Petrobras (PETR4), após sua inesperada decisão de reter um valor gigante de dividendos.
Como consequência, a maior empresa brasileira perdeu R$ 55 bilhões em valor de mercado, para R$ 474 bilhões, segundo o consultor Einar Rovero.
Isso equivale ao valor da Sabesp na bolsa de valores.
Mais do que o valor envolvido, analistas viram na decisão da estatal um divisor de águas na estratégia da companhia.
Sem uma exigência estatutária de reserva de capital, só no biênio 2021-22 a Petrobras distribuiu quase todos os R$ 300 bilhões de lucro aos acionistas.
Em relação a 2023, o mercado já sabia que as cifras cairiam. Primeiro, porque o lucro seria menor, refletindo menores preços do petróleo.
De fato, a companhia anunciou na noite de quinta-feira (7) que seu lucro líquido de 2023 (R$ 124,6 bilhões) foi 34% do que no ano anterior.
Contudo, esse não era o assunto principal. Há meses analistas especulavam sobre quanto a Petrobras (PETR4) anunciaria de dividendos extraordinários.
A maioria estimava valores da faixa de R$ 15 bilhões a até mais de R$ 40 bilhões.
Isso, mesmo depois de o conselho de administração da petroleira ter aprovado em novembro passado um novo plano estratégico com mudanças importantes.
Uma delas abria a porta para a companhia passar a ter uma reserva de capital. Também frisou sua intenção de entrar mais em energia limpa.
A maioria dos analistas, porém, não encontrou evidências de que haveria uma mudança radical na política de remuneração aos acionistas pela Petrobras (PETR4).
Além disso, a avaliação predominante era de que a Petrobras (PETR4) seria pragmática, uma vez que seu principal acionista também precisa dos dividendos para aliviar sua frágil condição fiscal.
Na semana passada, contudo, o presidente-executivo da estatal, Jean Paul Prates, sinalizou que a mudança era para valer. E as ações começaram a cair.
Num evento público, Prates alegou que a empresa passava por um momento de transição e precisava ser mais cautelosa nos pagamentos.
“Precisamos ser cautelosos. Os acionistas vão entender”, alegou então.
Ainda assim, muitos investidores viram nas sinalizações da companhia apenas um esforço para conter a empolgação do mercado.
Dessa forma, mesmo os mais pessimistas foram surpreendidos quando a companhia anunciou na noite de quinta-feira (7) que não pagaria nenhum centavo em dividendo extra.
Pelo menos não de imediato. Em vez disso, manteria em caixa cerca de R$ 43 bilhões.
Algumas casas de análise manifestaram frustração com a medida, mas entenderam que for better SEO.