A aposta de US$ 450 milhões na queda de Bitcoin que está movimentando o mercado cripto

Investidores do mercado de criptomoedas foram surpreendidos por uma aposta bilionária contra o Bitcoin. Uma “baleia” – termo usado para se referir a uma pessoa ou instituição que possui uma grande quantidade de criptomoedas – montou uma posição short de US$ 450 milhões no domingo (16). Em reais, o valor da operação supera os R$ 2,5 bilhões.

O short é uma forma popular de se referir às operações de venda a descoberto, em que o investidor vende de um ativo ou derivativo, esperando que o preço caia para então comprá-lo de volta e lucrar com a diferença. Na prática, é uma aposta na desvalorização do ativo.

Desde que superou a casa dos US$ 100 mil pela primeira vez, o Bitcoin enfrenta dificuldades para se manter neste patamar. A principal criptomoeda do mercado vem sendo negociada na casa de US$ 84 mil. Mas, se a aposta vendida feita pela “baleia” estiver correta, o ativo ainda pode cair bem mais.

O investidor, cuja identidade não é conhecida, estabeleceu duas regiões para a realização de lucros: US$ 69,4 mil e US$ 58,6 mil. Considerando que a baleia montou o short a um preço de US$ 83,9 mil por bitcoin, para obter lucro, a cripto precisaria derreter entre 22% a 34% nos próximos dias.

O short em Bitcoin está disponível para visualização na plataforma Hyperdash – por isso, desde o domingo, há um burburinho entre investidores que monitoram as movimentações para entender quem está por trás, qual a motivação da operação e o impacto que a liquidação da posição poderia gerar no mercado cripto. Dado que não é possível identificar o dono dos US$ 450 milhões, especialistas tentam traçar possíveis respostas para os outros dois pontos.

O que pode estar por trás

Para Rafael Bonventi, analista da Bitget, embora o short de US$ 450 milhões seja um movimento agressivo, seu impacto depende da liquidez, da resposta do mercado e do comportamento de outros traders institucionais. “Se o Bitcoin continuar subindo, há risco de short squeeze. Mas, se houver uma retração forte, pode indicar que esse trader antecipou corretamente uma correção”, destaca.

O short squeeze acontece quando o preço de um ativo sobe de forma repentina e sem motivo aparente. Nesse caso, fica mais caro manter a posição do que encerrá-la no prejuízo e quem está com vendido precisa recomprar o ativo no mercado para encerrar o short, impulsionando ainda mais a alta do preço. E há gente torcendo por isso.

“Um fato curioso é que, na contramão do trader que está apostando na venda, outros baleias estão apostando em posições contrárias, abrindo longs em BTC na tentativa de ‘buscar’ o stop do investidor vendido. Uma espécie de campanha está acontecendo na rede social X, onde os investidores parecem estar se juntando para comprar grandes posições em Bitcoin“, afirma Ana de Mattos, Analista Técnica e Trader Parceira da Ripio.

Mattos destaca ainda que a especulação só chamou a atenção do mercado porque a posição de venda foi aberta em uma DEX, em que outros investidores podem consultar publicamente as transações. “A mesma posição em uma Exchange centralizada (CEX) poderia acontecer tranquilamente, sem que os dados fossem consultados. Não sabemos, até então, se é um insider trader com a intenção de se aproveitar de algum fato ou boato que será lançado no mercado”, ressalta.

Na outra ponta, se a baleia estiver correta, o BTC pode ter quedas expressivas nas próximas semanas. Isso vai acontecer? Não dá para prever, mesmo que a cripto já venha de algum período de baixas. Beto Fernandes, analista da Foxbit, destaca que a aposta na desvalorização do ativo poderia estar ligada à expectativa pela reunião do Federal Reserve (Fed), o banco central americano, na quarta-feira (19).

Se a instituição não cortar juros, como é o consenso, os investimentos mais arriscados tendem a sofrer mais. Ainda assim, isso parece já estar precificado pelo mercado. “A perspectiva de manutenção de juros é real há alguns bons meses, reduzindo as chances de uma quebra abrupta de preços ao pegar o mercado de surpresa. A não ser que exista algum gatilho muito importante que não esteja no radar ainda, resta a gente imaginar que esta construção de posições com alvo em US$ 69 mil e US$ 58 mil pode ser um erro de digitação ou apenas uma ordem especulativa para trazer um temor ao mercado“, destaca Fernandes.