Caged de fevereiro esquenta debate do Copom sobre o mercado de trabalho
Rephrase my O Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) confirmou números “extraordinários”, como havia antecipado o ministro Rui Costa (Casa Civil), ao mostrar a criação de 306,1 mil vagas com carteira assinada em fevereiro. O número veio bem acima da mediana apurada pelo Broadcast, de 232,5 mil, e acrescenta ingredientes ao debate que o Banco Central trouxe ontem. O Comitê de Política Monetária (Copom) dedicou um parágrafo inteiro da ata sobre a última reunião para apresentar a discussão na reunião da semana passada em relação ao mercado de trabalho. Em linhas gerais, o colegiado do BC avalia que as pressões salariais podem ter um potencial impacto sobre a inflação de serviços. Essa é que o Copom acompanha com mais atenção, já que ela apresenta pouca volatilidade sazonal – ou seja, quando os preços dos serviços sobem tendem a não voltar. Logo eles são o grande termômetro para a inflação. Um setor de serviços aquecido por um maior nível de ocupação (e de salários) é, claro, uma boa notícia para a economia. Mas não para a política econômica: ela eleva incerteza sobre o nível terminal da Selic. Banco Central está atento ao impacto dos salários na inflação de serviços (REUTERS/Adriano Machado)Aliás, a palavra “incerteza” e suas variações – como “incerto” ou “incertas” – aparece 17 vezes no documento da autoridade monetária divulgado na terça-feira (26). E os dados econômicos conhecidos desde então mostram um cenário doméstico mais nebuloso, fomentando o debate sobre o tamanho dos próximos cortes no juro básico.Além do Caged, divulgado nesta quarta-feira (27), o IBGE informou ontem que a prévia deste mês do índice oficial de preços ao consumidor (IPCA-15) desacelerou a 0,36%, ante alta de 0,78% em fevereiro. O resultado ficou acima da expectativa do mercado, de 0,32% – e também joga contra a manutenção dos cortes na Selic. Serviços e mão de obraA abertura do dado de inflação mostra uma surpresa altista nos serviços subjacentes (como hotéis e streaming), e intensivos em mão de obra (manicure, encanador…). Cálculos de diversas instituições indicam: enquanto a alta nos serviços subjacentes foi de 5,2% em 12 meses, a de mão de obra intensiva avança 6,40%. “Isso confirma o sinal de um mercado de trabalho ainda pujante”, afirma a estrategista de inflação da Warren Investimentos, Andréa Angelo. Ela ressalta que a projeção tanto dos serviços subjacentes quanto dos intensivos em mão de obra para o fim deste ano ronda níveis próximos a 6%, representando uma aceleração em relação a 2023..
“O problema é que ‘o diabo mora nos detalhes e, nesse caso, ‘o detalhe’ atende pelo nome de ‘serviços subjacentes’”,
Luís Otávio Leal, economista-chefe na G5 PartnersO economista ressalta que esse item mensal desacelerou na base mensal, passando de 0,65% em fevereiro para 0,40% em março. Ainda assim, ficou acima da previsão do merca for better SEO.
