Deciframos o ROIC, um dos índices mais importantes para o investidor
ROIC quer dizer Retorno sobre o Capital Investido e avalia a eficiência da empresa – (Foto: Getty Images)
Existem diversos índices usados pelos investidores para analisar as empresas e identificar se a companhia faz ou não sentido para ter em carteira. E um desses indicadores é o ROIC (Return on Invested Capital), ou Retorno sobre o Capital Investido.
“O ROIC é uma métrica financeira usada na análise fundamentalista para avaliar a eficiência de uma empresa, que utiliza o capital para gerar retornos. Funciona como um indicador da capacidade da companhia em obter lucros a partir do capital investido nela”, explica Wanessa Guimarães, sócia da HCI Invest e planejadora CFP pela Planejar.
O ROIC, então, mede o retorno operacional gerado pela empresa em relação ao capital total investido, tanto por acionistas (patrimônio líquido) quanto por credores (dívidas).
“Se o Retorno sobre o Capital Investido for maior do que o custo do capital, indica que a empresa está gerando retornos superiores aos custos associados ao financiamento de suas operações”, conta a planejadora.
Desse modo, então, o cálculo do Retorno sobre o Capital Investido é acompanhado por investidores, gestores e analistas financeiros. “Afinal de contas, o ROIC serve como subsídio importante para a tomada de decisões de investimento e para a análise de desempenho”, argumenta Alex Nery, professor da FIA Business School
E o cálculo possui várias outras finalidades importantes. Veja só!
Avaliação da eficiência operacional: o ROIC ajuda a avaliar quão eficientemente uma empresa está utilizando seu capital para gerar lucros. “Isso é crucial para entender a saúde financeira e a eficácia das operações da empresa”, pontua Wanessa.
Comparação com o custo de capital: ao comparar o ROIC com o custo do capital da empresa, os investidores podem determinar se a companhia está gerando retornos que excedem os custos associados ao financiamento de suas operações. “Isso é essencial para os investidores, pois indica se a empresa está criando valor para os acionistas”, afirma a planejadora financeira.
Monitoramento do desempenho: o ROIC também é usado para monitorar o desempenho ao longo do tempo. Desse modo, os investidores podem acompanhar as mudanças no ROIC para avaliar a eficácia das estratégias de gestão e as tendências operacionais da empresa.
De acordo com Rafael Silva, assessor de investimentos do Grupo Fractal, a fórmula é o NOPLAT – ou Lucro Operacional (EBIT) menos impostos dividido pelo capital investido.
O especialista dá um exemplo de como calcular o ROIC a partir de uma empresa que possui um capital de terceiros no valor de R$ 1,8 milhão e um capital próprio no valor de R$ 1,2 milhão. Seu EBIT foi de R$ 500 mil, com a alíquota de imposto no valor de 34%. Ou seja, R$ 330 mil líquidos.
Portanto:
NOPLAT: R$ 330 mil
Capital Investido = R$ 1,8 milhão + R$ 1,2 milhão = R$ 3 mil
