Moody’s melhora perspectiva para o rating do Brasil; Entenda o que isso significa

“O rating é um elemento que que faz parte do processo de decisão dos investidores”, diz Marianna Waltz, da Moody’s – Foto: Rafael Henrique/SOPA ImagesReuters

A agência de classificação de risco de crédito Moody’s mudou nesta quarta-feira, a perspectiva para a nota Ba2 atribuída ao governo brasileiro, de estável para positiva.
A instituição atribuiu a decisão à expectativa de maior crescimento econômico do país, a reformas estruturais e a menores receios de mudanças na política.
“Um crescimento mais robusto, combinado com um progresso contínuo, embora gradual, em direção à consolidação fiscal, pode permitir a estabilização do peso da dívida do Brasil”, afirmou a Moody’s, no relatório.
Contudo, a agência alertou que ainda existem riscos em relação à dívida do país, que considera sensível a choques económicos e financeiros.
Isso é aliviado em parte pelo fato de o Brasil ter uma economia grande e diversificada, acrescentou.
Foi a primeira movimentação da agência desde 2018, mudou a perspectiva de negativa para estável.
A avaliação da Moody’s leva em conta uma estimativa de que o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro cresça cerca de 2% em 2024-25.
Para a avaliadora, o crescimento mais robusto do PIB nos últimos anos resulta de reformas executadas por diferentes governos nos últimos anos. Esse crescimento, nos últimos anos puxado pelo agronegócio, deve se estender para a indústria e serviços, com um mercado de trabalho forte e salários mais elevados.
Apesar de um ambiente político polarizado, a Moody’s apontou que o país tem aprovado reformas, como a trabalhista e, mais recentemente, a tributária.
Com o arcabouço fiscal adotado pelo atual governo no ano passado, a agência espera que o déficit fiscal primário do Brasil diminuam em 2024-25.
A mudança na perspectiva significa que aumentou a chance de a Moody’s subir a nota atribuída à dívida soberana do Brasil.
Ou seja: na avaliação da agência, o risco de o país não pagar a pública diminuiu.
Então, os títulos do governo brasileiro ficam mais atrativos para investidores mais avessos a risco.
A escala da Moody’s tem níveis, ou ratings, como mostra a tabela abaixo:
Grau de investimentoCaracterísticaAaaO mais alto grauAa1, Aa2, Aa3Grau altoA1, A2, A3Grau médio-altoBaa1, Baa2, Baa3Grau médioGrau EspeculativoBa1, Ba2*, Ba2 EspeculativosB1, B2, B3 carece de características de um investimento desejávelCaa1, Caa2, Caa3 Altamente especulativoCa Altamente especulativoCRating mais baixo, perspectivas frágeis* Atual rating do Brasil
Nesse raciocínio, quanto mais alto estiver a nota de um emissor de dívida, seja um governo ou uma empresa, melhor o rating.
Na prática, essa classificação ajuda investidores a decidirem medirem se vale a pena comprar ou título de dívida daquele emissor, considerando o juro embutido.
Então, de forma simplificada, quanto menor o risco de c