Analistas do UBS BB elevaram a recomendação das ações do Itaú Unibanco (ITUB4), destacando que os papéis estão sendo negociados com um mútiplo atrativo para um banco brasileiro premium, mesmo considerando o maior custo de capital próprio.
Eles afirmaram enxergar uma combinação de lucratividade razoável (ROAE de 23-24%) com um dividend yield de dois dígitos — assumindo um pagamento de dividendos de 32 bilhões de reais relacionados aos lucros estimados para 2025, quando considerado um índice de capital (CET1) de 12,6% no final do ano.
Ainda assim, Thiago Batista e equipe reduziram o preço-alvo das ações do maior banco do país em ativos de 42 para 41 reais, em razão do aumento do custo de capital próprio (COE, na sigla em inglês).
Com o aumento de sua premissa de COE para 15,5% para os bancos incumbentes brasileiros, o UBS BB também cortou os preços-alvo das ações do Bradesco, de 20 para 18 reais, e do Santander Brasil, de 33 para 29 reais.
Os analistas têm recomendação de “compra” para Bradesco (BBDC4) e “neutra” para Santander Brasil (SANB11).
Na bolsa paulista, por volta de 13h05, as ações preferenciais do Itaú avançavam 1,12%, a 32,48 reais, único papel no azul entre os grandes bancos de varejo do Ibovespa. Bradesco caía 0,09%, a 11,72 reais, e Santander Brasil perdia 0,48%, a 24,91 reais.
Banco do Brasil (BBAS3), que não foi citado pelo UBS BB, recuava 0,28%, a 25,31 reais.
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Autor: camillebocanegra
