Apelos de Anthropic, OpenAI e Musk vão pressionar ações de IA e chips

Os apelos de grandes executivos de inteligência artificial para pisar no freio no desenvolvimento da tecnologia devem pressionar as ações de fabricantes de chips e da cadeia de suprimentos no curto prazo.

Analistas de mercado, no entanto, apontam que o impacto a longo prazo tende a ser limitado, já que os aportes em infraestrutura computacional seguem a todo vapor.

Fabricantes de semicondutores e outros papéis ligados à IA devem ser o principal alvo de uma onda de vendas na abertura dos mercados nesta segunda-feira, enquanto investidores medem se uma postura mais cautelosa no avanço dos modelos mais complexos afetará os lucros corporativos.

Ainda assim, com a demanda por chips, energia e capacidade de processamento superando a oferta, qualquer retração tende a ser passageira.

Cautela com a IA

O tom de cautela ganhou força no setor após o CEO da Anthropic, Dario Amodei, afirmar no sábado que a firma adotará novas travas de segurança — incluindo auditorias independentes — e convocar a indústria a desacelerar a corrida pelos modelos mais avançados.

Sam Altman, CEO da OpenAI, apoiou a iniciativa, enquanto Elon Musk, da xAI, cravou no X que “Dario está certo”.

Para gestores como Gary Tan, da Allspring Global Investments em Singapura, o movimento dificilmente trará estragos duradouros para a tese de investimento no setor.

“Isso pode gerar alguma pressão momentânea, mas não deve desarranjar o trade de IA no longo prazo”, avalia Tan.

“O desenvolvimento ainda está em fase inicial, e duvido que o restante do ecossistema aceite a hierarquia atual e resolva desacelerar enquanto a tecnologia evolui nessa velocidade.”

Custos elevados já pesavam sobre a IA

Os fortes aportes exigidos pela IA já vinham pesando sobre as big techs, à medida que o mercado questiona se os retornos operacionais justificam a escalada nos custos de infraestrutura.

Essa lupa sobre as balanços deixou as firmas de múltiplos esticados vulneráveis a realizações de lucro a cada sinal de alta nos custos ou receitas abaixo do esperado.

O índice Nasdaq 100 já recuou mais de 4% em relação às máximas históricas de junho, enquanto o indicador que mede o desempenho do setor de chips nos EUA acumula queda de 14%.

Na Ásia, as ações de tecnologia caem cerca de 8% no período. Em contrapartida, o S&P 500 e o índice global de ações da MSCI registram leve alta de 0,6%.

Cronograma esticado

Há quem defenda, contudo, que um ritmo mais cadenciado pode jogar a favor do mercado, dando fôlego para as firmas monetizarem a estrutura que já está de pé.

“O acordo entre os três CEOs para dosar o ritmo não altera o volume de capital direcionado para chips, energia e infraestrutura. Na verdade, ele estica o cronograma de desenvolvimento”, analisa Billy Leung, estrategista da Global X Management em Sydney.

“Se a comercialização e a adoção continuarem crescendo enquanto a chegada de novas funções dá uma trégua, o setor ganha espaço para migrar da fase de puro investimento para a fase de rentabilizar o que já foi construído.”

Fed também pode pesar sobre a IA na bolsa

O apetite por papéis de tecnologia asiáticos também sofre com o cenário macroeconômico, diante das apostas de que o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) subirá os juros nesta semana, elevando o custo global do capital.

A avaliação das techs deve seguir sob escrutínio porque os preços atuais embutem não apenas uma demanda aquecida, mas um ritmo frenético de inovação, ressalta Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo Markets em Singapura.

Ainda assim, Chanana acredita que o azedamento do humor será breve, argumentando que a busca por mitigação de riscos deve injetar novos recursos em biossegurança cibernética e ferramentas de monitoramento. Além disso, fornecedores de memória, equipamentos de rede, refrigeração e energia estão respaldados por projetos que já estão em andamento.

“A demanda por capacidade computacional e a adoção de IA não somem só porque novas travas de segurança foram introduzidas”, pontua a estrategista. “Para o investidor, um desenvolvimento mais responsável pode tornar a tese de IA até mais sustentável, ainda que o ritmo de avanço fique um pouco mais moderado.”

No mercado de derivativos, a reação já começou: os contratos futuros da SK Hynix Inc. operavam em queda no início de domingo na Hyperliquid — plataforma baseada em blockchain que permite negociações 24 horas por dia. Por volta das 14h no horário de Singapura (3h em Brasília), os papéis recuavam cerca de 2,5%.