XP alerta para correção do Ibovespa após 15 altas seguidas, mas mantém otimismo com a Bolsa

A XP Investimentos destacou, em seu relatório XPresso, a possibilidade de correção técnica da Bolsa brasileira após 15 pregões consecutivos de alta do Ibovespa, porém, a casa construtiva no médio prazo. Para eles, a sensação “imparável” após a sequência de altas consecutivos, pode se atribuir à alguns cenários, como expectativa por início do corte de juros, o trade eleitoral e uma boa safra de resultados monetários corporativos.

Para eles, a correção virá naturalmente e que, apesar da forte valorização, o índice da corretora não atingiu o otimismo extremo. Também destacam a implícita volatilidade do Ibovespa quando próximo de mínimas históricas, 14,5%, o que alerta a compra de proteção como estratégia. Outro destaque foi a crescente de firmas negligenciadas por investidores ativos, o que indica um movimento de “bottom fishing” (compra de ações que tiveram forte queda).

Além de fatores globais como o enfraquecimento do dólar e o fluxo para emergentes, o rali tem base doméstica. A expectativa para cortes de juros após índice benigno do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) – em 0,09% ao invés dos 0,15% esperados – soma-se ao ‘trade eleitoral’ se aproximando e uma temporada de resultados positivos para firmas do Ibovespa. Para efeito de comparação, 54 das 79 firmas do índice divulgaram resultado, com 61% superando os lucros esperados.

Para a XP, há uma forte percepção de que a alta seria aplicada ao investimento de estrangeiros. Apesar disso, dados da B3 apontam que os fluxos estrangeiros estão praticamente neutros. O maior movimento foi registrado na categoria “Outros”, com entrada de R$ 5 bilhões no dia 4 de novembro, mesmo dia em que a Cosan (CSAN3) concluiu seu aumento de capital.