Por que o tempo é o melhor aliado nos investimentos?

Traders acompanham o desempenho do mercado financeiro global. Foto: Yves Herman/Reuters

Estratégias de investimento tendem a ser discutidas até a exaustão. Há livros sobre o tema, há cursos, mestrados, doutorados, podcasts, palestras, vídeos de YouTube. Temos pessoas que fazem análise fundamentalista, growth investing, value investing, bottom-up ou top-down, as duas. Há pessoas que olham gráficos em busca de respostas místicas quase como quem joga búzios.
No meio de tanto conteúdo e tantas variáveis, principalmente num mundo cada vez mais hiperconectado e hiperestimulado, com um nível de tanta e absurda complexidade, por vezes só temos que reduzir o ruído. Porque esquecemos que poucas coisas batem uma estratégia tão simples e tão antiga. O tempo. Isso mesmo, tempo no mercado, tempo investido, deixar o famoso juro composto trabalhar a nosso favor. E, para isso, nada bate o tempo.
Warren Buffett, o investidor mais famoso do mundo, tem muitos méritos e alcançou muitos feitos. Mas Warren Buffett, por mais que tenha, ao longo da sua carreira, superado os resultados do S&P 500 na maioria dos seus anos no mercado, não foi pelo retorno impressionante que ele conseguiu obter que fez com que se destacasse dos restantes investidores em Wall Street.
Vários investidores, muitos deles famosos, conseguiram retornos mais elevados que Warren Buffet durante determinados períodos. Mas o que verdadeiramente distingue, entre outras coisas, Warren Buffet dos restantes é o tempo. O “Oráculo de Omaha” está investido há mais de 60 anos. E poucas coisas batem a longevidade e consistência.
Timing
Mas, talvez, ainda mais importante do que o tempo que se está investido, é a ideia de sempre estar investido. Porque investir muito tempo, mas andar sempre atrás do timing do mercado, não funciona. Alguns investidores são “caçadores” do timing. Andam atrás das correções. Os momentos certos de entrada e saída. Encontrar a otimização perfeita. Vender caro comprar barato. Encontrar a fórmula perfeita.
Pois bem: Entre 1994 e 2023, um investimento de US$ 10 mil se teria transformado em US$ 182 mil (lembrando que em 1994 US$ 10 mil eram cerca de R$ 1 mil reais e, em 2023, US$ 182 mil era quase R$ 1 milhão). Mas se, durante esses 30 anos, o investidor, na tentativa de encontrar o timing de mercado, perdeu os 10 melhores dias de performance, teria obtido um retorno 54% menor, de US$ 83 mil.
Se o investidor tivesse perdido os 30 melhores dias desses 30 anos, o seu retorno teria sido 83% menor.Esses números para mim são gritantes quanto ao quanto ficar fora do mercado na tentativa de encontrar o timing certo ou de evitar correções de mercado está tão errado.
Dias bons em mercados maus
Vale relembrar que o investidor, muitas vezes, toma essa decisão durante os chamados bear markets. Aqueles momentos em que o sentimento está negativo e os atores do mercado esperam uma correção ou um ciclo