Tesouro IPCA+: 6 coisas que você precisa saber sobre a renda fixa do momento

PublicidadeAnalistas de investimentos, gestores e alocadores costumam divergir sobre os rumos da economia e como podem afetar os investidores, mas sobre uma coisa eles vêm concordando há meses: dificilmente uma aplicação em Tesouro IPCA+ (NTN-B) com juros reais no patamar visto atualmente dará errado. Baixe uma planilha gratuita para calcular seus investimentos em renda fixa e fuja dos ativos que rendem menosOs papéis do Tesouro IPCA+ trazem a promessa de devolver, no vencimento, o principal acrescido da inflação do período medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Além disso, soma ao valor uma taxa prefixada que está, há mais de um mês, acima de 6% ao ano. Na primeira atualização do Tesouro Direto na manhã desta segunda-feira (27), os papéis pagavam 6,06% a 6,12% além do IPCA, a depender do prazo de vencimento.Continua depois da publicidadeNo entanto, assim como com qualquer outro investimento, é preciso entender o que levar em conta antes de aplicar o dinheiro. Veja, a seguir, quatro coisas que todo investidor precisa saber antes de decidir pelo investimento em Tesouro IPCA+.Para entender se 6% é uma taxa boa, uma boa dica é olhar para trás. “Toda vez que a NTN-B está pagando inflação mais 6%, mesmo com as inflações implícitas estando onde estão, as chances de [esse investimento] bater o CDI, historicamente, na janela dos últimos dez anos, foi de 81%”, explicou Artur Wichmann, CIO da XP, em participação no Stock Pickers na última semana.Não é sempre que a janela aparece. Segundo levantamento da Quantum Finance, nos últimos dez anos (até 15 de abril), esses papéis ofereceram retornos reais iguais ou superiores a 6% em 24,3% das sessões. O papel que mais ofereceu taxa de pelo menos 6%, em proporção ao número de dias em negociação, foi o Tesouro IPCA+ com juros semestrais 2017.Continua depois da publicidadeTítulos públicos têm boa liquidez e em geral é fácil vendê-los antes do vencimento, inclusive obtendo um ganho extra a depender do momento da saída. No entanto, essa estratégia não vem dando certo desta vez (no Brasil e nos Estados Unidos). Se as taxas do mercado estiverem maiores que a do título comprado, a transação dará prejuízo.Quem comprou um título longo do Tesouro IPCA+ no início de abril, por exemplo, e vendeu o papel no fim do mês amargou um prejuízo de quase 4%, refletindo a subida das taxas no período. O Tesouro IPCA+ 2055 teve rentabilidade acumulada de -3,86% em abril, o pior entre todos os disponíveis para compra no Tesouro Direto.Se é recomendável ficar com o papel até o final, é importante se atentar aos prazos escolhidos. Especialistas recomendam principalmente prazos curtos e intermediários, até o IPCA+ 2035, que entregam bons retornos e trazem uma janela menor de volatilidade. Continua depois da publicidadeCatherine Cruz, CIO da Integrity Wealth Management, prefere o Tesouro IPCA+ entre 2030 e 2035: “consegue ter uma gordura boa, sem t