Guerra no Irã expõe fragilidade das reservas globais de petróleo e provoca corrida por estoques

A guerra com o Irã reduziu os estoques globais de petróleo aos níveis mais baixos em anos. Agora, começou uma corrida para recompor as reservas esgotadas e construir instalações de armazenamento capazes de resistir ao próximo choque de oferta.

O movimento vai dos planos da Arábia Saudita de armazenar petróleo bruto nas profundezas do subsolo de Cingapura a bilhões de dólares em gastos da Austrália e financiamentos do Japão.

As iniciativas são o mais recente sinal de como o conflito está redesenhando o mapa global de energia, após meses de interrupções no transporte de petróleo pelo Estreito de Ormuz.

Os produtores do Golfo Pérsico agora buscam instalações de armazenamento mais próximas dos compradores para proteger as entregas e preservar sua reputação de fornecedores confiáveis. Os governos, por sua vez, querem ampliar suas reservas de petróleo para enfrentar futuras interrupções no abastecimento.

A mudança tem um custo elevado, mas pode estimular investimentos em tanques e cavernas subterrâneas de armazenamento, além de aumentar a demanda por petróleo à medida que os países recompõem suas reservas e criam estoques de segurança maiores.

“Os produtores terão de descobrir como estabelecer postos avançados e bases estratégicas onde possam armazenar produtos e atuar como fornecedores confiáveis”, disse, em entrevista, Girish Saligram, presidente-executivo da Weatherford, firma de serviços para o setor petrolífero sediada em Houston. “Mas também há países que dizem: ‘Ei, nunca mais quero passar por uma situação dessas’.”

A corrida por instalações de armazenamento reflete os limites de outras medidas de proteção. Oleodutos que desviam de rotas bloqueadas, transferências de petróleo entre navios-tanque e liberações de reservas emergenciais ajudaram a manter o fluxo de petróleo durante a guerra, mas não conseguem compensar totalmente interrupções prolongadas no transporte marítimo. Os preços continuam em torno de US$ 100 por barril.

Os estoques globais de petróleo monitorados caíram 509 milhões de barris entre fevereiro e setembro, segundo a Agência Internacional de Energia (AIE). Em agosto, os estoques de petróleo mantidos pelos governos dos países da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), grupo formado principalmente por nações ricas, estavam no nível mais baixo desde 1989.

Nos Estados Unidos, a Reserva Estratégica de Petróleo está próxima de seu menor nível desde 1982, segundo a Administração de Informação de Energia (EIA, na sigla em inglês).

O mundo ainda mantém cerca de 7,8 bilhões de barris de petróleo em estoques, de acordo com a AIE. Mas grande parte desse volume é necessária para as operações cotidianas ou está em trânsito, o que limita a rapidez com que pode ser utilizada para amortecer os efeitos de uma nova interrupção no abastecimento.

Desde o início da guerra, os países-membros da AIE liberaram cerca de 330 milhões de barris de suas reservas emergenciais, na maior operação coordenada de retirada de estoques já registrada.

Os enormes estoques acumulados pela China antes da guerra e a redução de sua demanda também ajudaram a amortecer os impactos no mercado, embora o tamanho de suas reservas continue desconhecido.

Durante a conferência Adipec, realizada neste mês em Abu Dhabi e considerada um dos maiores encontros mundiais dos setores de petróleo e gás, o assunto armazenamento voltou repetidamente às discussões. Executivos trocaram informações sobre a redução dos estoques e discutiram planos para construir mais tanques.

Uma pesquisa da Adipec com executivos do setor mostrou que 39% haviam ampliado sua capacidade de armazenamento nos 18 meses anteriores. No Oriente Médio, esse percentual chegou a 53%.

“Em poucas palavras, o mundo reduziu suas reservas de segurança de abastecimento”, disse Sultan Al Jaber, presidente-executivo da Adnoc, estatal de petróleo de Abu Dhabi, a executivos do setor.

Os produtores do Golfo estão reagindo com a ampliação da capacidade de armazenamento de petróleo em locais mais próximos de seus clientes.

No mês passado, a Saudi Aramco chegou a um acordo preliminar para armazenar petróleo bruto nas cavernas subterrâneas de Jurong, em Cingapura.

Escavadas em grandes profundidades, as cinco cavernas possuem câmaras com altura equivalente à de edifícios de nove andares e comprimento superior ao de três campos de futebol americano. Juntas, elas podem armazenar 9 milhões de barris de petróleo. A Aramco já mantém instalações de armazenamento no Egito, no Japão, na Holanda e na Coreia do Sul.

O acordo reflete uma mudança na estratégia saudita.

No início da guerra, consultores da Aramco defenderam investimentos em instalações de armazenamento, enquanto a companhia concentrava seus esforços na proteção de instalações e na busca por rotas alternativas, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.

Os consultores alertaram que os oleodutos também poderiam ser atacados, o que poderia obrigar a interrupção da produção em poços de petróleo.

Um ataque com drones em setembro contra o Oleoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita, rota que leva petróleo ao Mar Vermelho e evita o Estreito de Ormuz, provocou uma paralisação temporária da operação.

As preocupações dos bancos com os riscos de guerra também dificultaram os planos de ampliar o Oleoduto Leste-Oeste e construir uma ligação até Omã, disseram as pessoas. Agora, a Aramco considera ampliar o armazenamento nas proximidades de terminais de exportação e, possivelmente, utilizar poços esgotados, além de instalações no exterior, especialmente na Ásia.

Enquanto isso, a Adnoc, dos Emirados Árabes Unidos, estuda acordos de armazenamento na Índia que poderiam somar até 30 milhões de barris.

Para os produtores do Golfo, manter estoques no exterior pode se tornar uma “mudança estrutural duradoura, voltada tanto ao fortalecimento da capacidade de resistência a crises quanto à demonstração de confiabilidade como exportadores de energia”, disse Cauvery Ganapathy, pesquisadora da Observer Research Foundation Middle East.

Os países importadores estão fazendo cálculos semelhantes.

Assim como a Adnoc pretende ampliar sua capacidade de armazenamento na Índia, os dois países também discutem planos para manter parte das reservas emergenciais indianas no porto de Fujairah, nos Emirados Árabes Unidos. Isso apesar de o Irã ter atacado o setor petrolífero de Fujairah durante a guerra.

Em 3 de novembro, a Indonésia anunciou que pretende construir instalações de armazenamento suficientes para atender a 60 dias de demanda por petróleo bruto. As Filipinas, por sua vez, estão trabalhando para criar suas primeiras instalações estatais de armazenamento de petróleo.

Os governos estão comprometendo bilhões de dólares com essa expansão. Na Austrália, o governo prometeu mais de US$ 2,1 bilhões para formar estoques de 1 bilhão de litros de diesel e combustível de aviação.

O Japão criou uma estrutura regional de financiamento de US$ 10 bilhões para apoiar estoques e instalações de armazenamento de petróleo em toda a Ásia.

“Há países se perguntando se têm a estratégia correta em relação à quantidade de estoques que devem manter e aos locais onde devem armazená-los”, disse Meg O’Neill, presidente-executiva da BP, em entrevista. Para a BP, afirmou, a prioridade é manter as instalações funcionando de maneira confiável, porque “cada barril de petróleo importa”.

O modelo moderno de formação de reservas estratégicas surgiu após os choques do petróleo da década de 1970. A crise levou à criação da AIE e à exigência de que seus países-membros mantivessem reservas emergenciais equivalentes a pelo menos 90 dias de suas importações líquidas de petróleo.

Os estoques de petróleo assumem diferentes formatos e tamanhos. Os Estados Unidos armazenam seu petróleo bruto de emergência em enormes cavernas subterrâneas de sal ao longo da Costa do Golfo. Em outros lugares, o petróleo é mantido em grandes tanques acima do solo ou até mesmo em navios-tanque ancorados no mar.

Mas ampliar as reservas é caro, e sua proteção tem limites.

Durante a conferência Adipec, Russell Hardy, presidente-executivo da Vitol, uma das maiores tradings de petróleo do mundo, afirmou que o planeta consome cerca de 60 milhões de barris de gasolina, diesel e combustível de aviação por dia.

Construir reservas suficientes para cobrir apenas dez dias adicionais de consumo exigiria 600 milhões de barris de combustíveis, com custo de aproximadamente US$ 60 bilhões aos preços atuais do petróleo.

“Isso se torna um ativo bastante caro de implementar”, afirmou.

A recomposição dos estoques de petróleo pode sustentar a demanda e os preços por anos, embora os países provavelmente distribuam suas compras ao longo do tempo, à espera de uma queda das cotações, disse Hamad Hussain, economista sênior de commodities da Capital Economics.

As instalações de armazenamento no exterior também oferecem um período limitado de proteção aos exportadores. Toda a estrutura de cavernas de Cingapura comporta menos de dois dias de exportações de petróleo bruto da Arábia Saudita, afirmou ele.

“Os locais de armazenamento no exterior podem ajudar a manter o fluxo de petróleo para os consumidores na fase inicial de um choque de oferta”, disse Hussain. “Mas não serão suficientes para compensar um período prolongado de interrupção.”

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