Mercados hoje: inflação nos EUA pode mudar expectativa sobre retomada de corte de juros pelo Fed

Bom dia!

A sexta-feira (13) começa com todo mundo de olho do número de inflação nos Estados Unidos em janeiro. Os resultados do índice de preços ao consumidor, o CPI, saem de manhã. O dado ganhou mais relevância porque, com o mercado de trabalho nos EUA menos pressionado, o Federal Reserve pode mudar o foco do emprego para o combate à inflação. Isso pode levar o banco central americano a manter os juros parados por mais tempo. Por aqui, varejo e inflação no atacado ajudam a calibrar as apostas para o potencial corte de juros que, segundo sinalização do BC, pode começar em março. Além disso, os resultados pressionados dos balanços de grandes firmas também pode pesar sobre o Ibovespa.

Enquanto você dormia…

• Clima externo: cautela antes do CPI nos EUA; investidores evitam grandes apostas. Os futuros das bolsas de Nova York se mantêm em leve lta: às 7h20, o S&P 500 futuro sobe +0,03%. O Nasdaq futuro sobe +0,11%.
• Na Europa, as bolsas estão levemente pressionadas antes do dado americano. O Stoxx 600 segue em queda de -0,05%.
• Na Ásia, o índice Nikkei, da bolsa de Tóquio, terminou a sessão em queda de -1,21%. O Hang Seng, de Hong Kong, fechou em baixa de -1,71%.
• O índice dólar (DXY) segue em alta de +0,14% aos 97,06 pontos. O petróleo Brent se recupera parcialmente da queda de ontem com alta de +0,28% a US$ 67,71 o barril. Os juros da Treasury de 10 anos estão em 4,124% ao ano.

Destaques do dia

• Inflação nos EUA (CPI): sai às 10h30. O dado é crucial para as apostas sobre quando o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) começará a cortar juros. Surpresa para cima tende a adiar cortes; para baixo, reacende o debate sobre flexibilização ainda no primeiro semestre.
• O resultado ganhou ainda mais relevância após os números do payroll de janeiro que vieram bem acima das expectativas. Tanto a geração de vagas de 130 mil postos como a taxa de desemprego de 4,3% superaram as projeções de 55 mil postos e índice de 4,4%.
• O CPI ganha mais relevância porque pode reorientar o foco do Fed do emprego para a inflação que segue acima da meta de 2% do próprio BC dos EUA.
• No Brasil, a inflação pelo IGP-10 de fevereiro e as vendas no varejo de dezembro ajudam a medir a temperatura da pressão sobre os preços e o consumo. Isso também pode trazer algum peso sobre as expectativas de investidores sobre o ritmo de cortes de juros por aqui, que, conforme sinalização do nosso BC, podem começar m março.
• E daí? CPI mais forte pode pressionar emergentes e o câmbio. Já um varejo fraco reforça dúvidas sobre o ritmo da economia doméstica e pode mexer na curva de juros.

Giro pelo mundo

• Expectativa pelo CPI: mercado global ajusta posições antes do principal dado de inflação do mês.
• Juros americanos: rendimento das Treasuries oscila à espera do dado; movimento deve ganhar direção após o número.

Giro pelo Brasil

• STF e Banco Master: O ministro do Supremo Tribunal Federal Dias Toffoli deixou a relatoria do caso do Banco Master. QUem assumiu foi o ministro André Mendonça. As decisões podem ter desdobramentos jurídicos e políticos.

Giro corporativo

• Raízen: a firma reportou no fim da noite desta quinta-feira (12) um prejuízo líquido de R$ 15,6 bilhões no terceiro trimestre da safra 2025/26, pressionado por um impairment de R$ 11,1 bilhões, refletindo a revisão das premissas de recuperabilidade – como taxa de desconto e risco de crédito – após a deterioração do perfil de rating.
• A dívida líquida da Raízen, linha que tem preocupado os investidores, encerrou dezembro em R$ 55,3 bilhões, alta de 43% em 12 meses. A alavancagem medida por dívida líquida pelo Ebitda ajustado em 12 meses subiu para 5,3 vezes, contra 3,0 vezes um ano antes
• Vale: a companhia registrou um prejuízo líquido ⁠de ‌US$ 3,8 bilhões no ‌quarto ‌trimestre de 2025. O salto na comparação anual é de mais de cinco vezes, quando foi de US$ 694 milhões.
• O Ebitda ajustado da mineradora no período, por sua vez, somou ‌US$ 4,6 ⁠bilhões entre outubro e dezembro, contra ​US$ 3,8 ​bilhões no quarto trimestre de 2024.

Agenda do dia

• 08:00:IGP-10 — Brasil. Mede inflação ao produtor e influencia expectativas para preços ao consumidor. O IGP-10 caiu 0,42% em fevereiro, após registrar alta de 0,29% em janeiro. Com esse resultado, o índice acumula queda de 0,13% no ano e de -2,25% nos últimos 12 meses.
• 09:00: Vendas no varejo (dez) — Brasil. Indicador-chave de consumo.
• 10:30: CPI de janeiro — EUA. Principal dado do dia; mexe com juros globais.

Ótima sexta-feira e bons negócios!