Nova bolsa A5X fecha parceria com MSCI para derivativos de índices que podem ser alternativa ao Ibovespa

A brasileira A5X, firma que prepara o lançamento de uma nova bolsa para negociação de ativos no Brasil, acertou uma parceria com a MSCI, provedora global de índices do mercado monetário: o objetivo é lançar derivativos dos índices da companhia, enquanto se prepara para iniciar operações em 2027 em um mercado dominado pela B3.

A parceria permitirá à A5X oferecer derivativos vinculados aos índices da MSCI para o Brasil, disseram as firmas nesta segunda-feira (9).

Na prática, isso oferecerá uma alternativa ao Ibovespa, índice criado e mantido pela B3 e que serve como principal referência do mercado acionário local.

“Os índices MSCI são reconhecidos por sua eficiência e sofisticação”, disse Karel Luketic, cofundador e vice-presidente da A5X, em entrevista à Bloomberg.

Derivativos de índices brasileiros

A parceria terá como foco inicial o lançamento de derivativos vinculados aos índices da MSCI para o Brasil, antes de avançar para outros produtos atrelados a índices sistemáticos, globais e setoriais, disse ele.

“A oportunidade de levar nossa expertise em índices para uma parceria com a A5X foi uma escolha natural”, disse Christine Berg, chefe de Índices para as Américas da MSCI.

“Continuamos investindo não apenas no Brasil mas também de forma mais ampla em toda a América Latina.”

A A5X foi criada por executivos oriundos de firmas como XP e a própria B3.

A companhia planeja operar um mercado de bolsa para derivativos vinculados a ações, moedas e juros, com início das operações previsto para o primeiro semestre de 2027. A firma está nas etapas finais de testes com os reguladores brasileiros, disse Luketic.

Com sede em São Paulo, a A5X é uma das potenciais concorrentes da B3, que opera em regime considerado próximo de um monopólio em alguns mercados de bolsa no Brasil.

A A5X foi avaliada em R$ 2,7 bilhões em uma rodada de investimentos em setembro, liderada por Morgan Stanley, Goldman Sachs e Kaszek Ventures.

A firma recebeu um investimento de R$ 360 milhões que financiaria suas operações até atingir o equilíbrio monetário, informou na ocasião.

O peso dos índices MSCI

A MSCI é uma provedora global de índices, com cerca de US$ 23 trilhões em ativos sob gestão referenciados a seus índices.

Investidores globais utilizam amplamente o MSCI Brazil Index como referência para ações brasileiras de grande e média capitalização.

E suas revisões periódicas costumam provocar movimentos no mercado local – leia-se o Ibovespa, da B3 – à medida que fundos ajustam suas carteiras para acompanhar as mudanças no índice, especialmente por meio dos fluxos de fundos passivos (ETFs) que o seguem.

A posição antes proeminente do Brasil nos mercados emergentes vem diminuindo de forma constante à medida que pares asiáticos ganharam espaço.

O país, que representava 16,8% do índice de mercados emergentes da MSCI no fim de 2009, responde agora por apenas 3,9%, ante 28,88% de Taiwan (que tem o peso de firmas de chips), segundo a MSCI.