Até onde o ouro pode chegar? Analistas falam em US$ 10 mil se manter o ritmo de alta; entenda os sinais

O ouro pode disparar 150% até 2028 se mantiver seu ritmo atual de alta, de quase 50% no acumulado deste ano até agora. O metal precioso ultrapassou os US$ 4 mil por onça pela primeira vez e então recebeu outro impulso na sexta-feira (10), quando o presidente dos EUA, Donald Trump, disse que iria impor tarifa adicional de 100% sobre a China e limitar as exportações de softwares americanos para lá.

Na mesma sexta-feira do anúncio de Trump, as ações do mercado americano sofreram sua pior perda desde o auge do caos da guerra comercial dos EUA em abril. O dólar caiu enquanto o ouro saltou 1,5%, reforçando seu status como um ativo de refúgio seguro à medida que os investidores perdem confiança na moeda estadunidense. Trump, no entanto, pouco tempo depois suavizou o discurso e afirmou que “tudo ficará bem”.

Em uma nota na segunda-feira (13), o veterano do mercado Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, revisou suas previsões anteriores otimistas sobre o ouro, que repetidamente alcançou suas estimativas antes do previsto.

Durante esse tempo, ele citou o papel tradicional do ouro como proteção contra a inflação, a desdolarização de bancos centrais após os ativos da Rússia serem congelados, o estouro da bolha imobiliária da China, bem como a guerra comercial de Trump e suas tentativas de subverter a ordem geopolítica mundial.

Com base na trajetória do ouro desde o final de 2023, o preço poderia alcançar o marco de US$ 10 mil por onça entre meados de 2028 e início de 2029.

Impulso do Fed ao ouro

O ouro também recebeu um impulso recentemente do retorno do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) aos cortes de taxa de juros no mês passado, com os formuladores de políticas voltando mais atenção para o mercado de trabalho estagnado e se afastando da luta contra a inflação, que permaneceu teimosamente acima de sua meta de 2% em meio às tarifas de Trump.

Embora o Fed não tenha sinalizado um ciclo de afrouxamento agressivo, a perspectiva de mais cortes de taxa enquanto o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) permanece forte adicionou preocupações com a inflação.

Ao mesmo tempo, a dívida crescente entre as principais economias desenvolvidas, incluindo os EUA, tornou os investidores cautelosos em relação às moedas globais. Isso alimentou uma chamada negociação de desvalorização que aposta em metais preciosos e bitcoin assumindo que os governos permitam que a inflação aumente para aliviar os encargos da dívida.

Em uma nota na última quarta-feira (8), o economista de clima e commodities da Capital Economics, Hamad Hussain, disse que o “FOMO” (sigla em inglês para “medo de ficar de fora”, em tradução livre) está se infiltrando no comércio de ouro, tornando mais difícil avaliar objetivamente o metal. Ele espera que os preços continuem subindo, embora o ritmo dos ganhos diminua à medida que os principais ventos favoráveis enfraquecem.

Sinais positivos do mercado

Do lado otimista, Hussain apontou para cortes de taxa do Fed, incerteza geopolítica e preocupações com a sustentabilidade fiscal. Por outro lado, ele observou que a recente alta do ouro ocorreu enquanto o dólar estava estável (até sexta-feira), com rendimentos de títulos protegidos contra inflação mais altos — sinais claros de exuberância do mercado.

“Como sempre, a falta de um fluxo de renda torna notoriamente difícil avaliar o ouro objetivamente”, disse. “Em geral, achamos que os preços do ouro provavelmente subirão em termos nominais nos próximos anos.”

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com e foi traduzido com o auxílio de ferramentas de inteligência artificial e revisado por nossa equipe editorial. Saiba mais em nossa Política de IA.