Boletim Focus aponta IPCA abaixo do teto da meta pela 1ª vez em um ano; veja o que esperar dos juros

O boletim Focus do Banco Central (BC) atualizou, nesta segunda-feira (17), as previsões para os principais indicadores econômicos, incluindo o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) e taxa Selic.

A mediana do relatório Focus para o IPCA de 2025 passou de 4,55% a 4,46%, abaixo do teto da meta pela primeira vez desde novembro de 2024. A projeção para o IPCA de 2026 seguiu em 4,20%.

O Banco Central espera que o IPCA some 4,6% em 2025 e 3,6% em 2026, conforme a trajetória divulgada no último ciclo de comunicações do Comitê de Política Monetária (Copom). No horizonte relevante, o segundo trimestre de 2027, o colegiado projeta inflação em 12 meses de 3,3%.

Na última decisão, o Copom manteve a Selic em 15%, pela terceira vez consecutiva. O colegiado afirmou, no comunicado, que sua avaliação atual é de que “a estratégia de manutenção do nível corrente da taxa de juros por período bastante prolongado é suficiente para assegurar a convergência da inflação à meta”.

A partir deste ano, a meta de inflação é contínua, com base no IPCA acumulado em 12 meses. O centro é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto porcentual para mais ou para menos. Se a inflação ficar fora desse intervalo por seis meses consecutivos, considera-se que o BC perdeu o alvo. Isso aconteceu após a divulgação do IPCA de junho, no dia 10 de julho.

A autoridade monetária publicou uma carta aberta informando que espera queda da taxa abaixo de 4,50% no fim do primeiro trimestre de 2026.

A mediana do Focus para a inflação de 2027 continuou em 3,80%, enquanto a projeção para o IPCA de 2028 seguiu em 3,50%.

Boletim Focus: o que esperar dos juros no Brasil?

A mediana do relatório Focus para a Selic no fim de 2025 permaneceu em 15,00% pela 21ª semana consecutiva, após o Copom ter mantido os juros neste nível na mais recente decisão, no dia 5 de novembro.

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A mediana para a Selic no fim de 2026 continuou de 12,25%, pela 8ª semana consecutiva. A projeção do boletim Focus para o fim de 2027 continuou em 10,50% pela 40ª semana seguida. A mediana para a Selic no fim de 2028 se manteve em 10,0% pela 47ª semana consecutiva.