A Usiminas (USIM5) reportou um Ebitda ajustado de R$ 434 milhões no terceiro trimestre de 2025, valor 6% inferior à estimativa do Santander.
Os analistas Yuri Pereira, Giovana Langanke e Laura Zioli explicam, em relatório, essa diferença em relação ao modelo do banco se deve aos custos acima do esperado na divisão de Mineração.
A Usiminas teve prejuízo líquido de R$ 3,5 bilhões no período, impactado pelo efeito contábil (não caixa) da redução do valor recuperável de ativos fixos e impostos diferidos nos valor de R$ 3,6 bilhões, diz o banco.
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Os preços de exportação caíram 8,7% diante do enfraquecimento do mix de vendas e à valorização do real. Já o Capex foi de R$ 266 milhões.
Para o quarto trimestre deste ano, a companhia espera volumes de aço mais fracos, seguindo as tendências sazonais, e preços estáveis. A firma também espera um Ebitda relativamente estável para os próximos meses deste ano. O relatório aponta ainda que a alavancagem melhorou para 0,16 vez.
O Santander tem recomendação Neutra para os papéis da Usiminas (USIM5) , com preço-alvo de R$ 7,50, o que representa um potencial de alta de 50% ante o fechamento das ações no pregão de ontem.
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Autor: Estadão Conteúdo
