Investidores buscam preço melhor na recompra da Vale, dizem fontes

Um grupo de investidores que detêm debêntures perpétuas da Vale está pressionando por termos mais atrativos após a mineradora brasileira ter proposto uma recompra de US$ 3 bilhões, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.

O grupo, que visa reunir detentores de ao menos 38% dos papéis, começou a se organizar depois que a Vale ofereceu recomprá-los a R$ 42 cada, disseram as pessoas, que pediram para não serem identificadas por se tratar de conversas que não são públicas. Os detentores dos papéis estão em negociações com a boutique de assessoria financeira Seneca Evercore e buscam um preço mais próximo de R$ 50 cada, disseram as pessoas.

Os detentores dos títulos não podem bloquear a recompra e não está claro se a Vale está disposta a aumentar sua oferta, acrescentaram as pessoas. Um processo de negociação com os representantes da Vale, liderado pela Seneca Evercore, deve começar na próxima semana, disse uma das pessoas.

Vale e Seneca Evercore não comentaram.

No início deste mês, a Vale anunciou planos para recomprar suas chamadas debêntures participativas — títulos incomuns que datam da privatização da firma no final da década de 1990 e se tornaram cada vez mais caros para a mineradora.

A administração da firma disse recentemente a investidores em Nova York que este era o momento certo para prosseguir com a oferta de recompra, escreveram analistas do Banco BTG Pactual em nota divulgada na terça-feira.

Os títulos não têm cupom fixo e, em vez disso, pagam aos detentores um dividendo equivalente a 1,8% da receita líquida de algumas vendas de minério de ferro e 2,5% da receita líquida de cobre e ouro após o cumprimento de determinados limites de produção. A receita é calculada em dólares e, em seguida, convertida para reais para distribuição.

As debêntures negociam em torno de R$ 41,8, com cerca de 388,6 milhões de notas existentes, de acordo com dados da Anbima. O prazo para os detentores dos papéis aderirem à oferta é 31 de outubro.